Capitolia
期权的价格同时取决于好几样东西。为了理清楚，专业人士用希腊字母。
每个字母只回答一个问题：如果某样东西变动一点，期权价格会变多少？
举个例子。一只股票值一百欧元。一份三个月后、行权价一百欧元的看涨期权，假设要五欧元。
它给你以一百欧元买这只股票的权利。股票涨得越多，这个权利就越值钱。
第一个字母：德尔塔。股票变动一欧元，期权变动多少？
假设德尔塔是零点五。股票涨一欧元，期权大约涨五十分。
如果股票涨到远高于一百欧元，德尔塔就接近一。如果跌到远低于，就接近零。
第二个字母：维加。它不是真正的希腊字母，但大家都在用。
维加衡量的是对隐含波动率的敏感度：市场预期接下来会有多大的起伏。
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下载于App Store假设维加是二十分。如果预期起伏上升一个百分点，期权就涨二十分，哪怕股票没动。
第三个字母：西塔。就是时间每天让期权持有人付出的代价。
假设每天三分钱。什么都没动，期权却在贬值。每过一天，这个权利就磨损一点。
而且越接近到期，磨损越快。对这样一份期权来说，最后一个月比第一个月更贵。
第四个字母：柔。对利率的敏感度。
为什么是利率？买期权而不是买股票，剩下的钱可以先存着生息。利率越高，这个权利越值钱。
假设每个利率百分点十二分钱。三个月的期限，这常常是最没人看的字母。
第五个字母：兰姆达。它就是德尔塔，只不过用百分比表示。也叫弹性。
股票涨百分之一，也就是一欧元。期权在五欧元上涨了五十分：百分之十。
兰姆达是十。按百分比，期权的变动是股票的十倍快。两个方向都一样。
这就是藏在期权里的杠杆。和所有杠杆一样，它也会放大亏损。
总结一下。德尔塔：股票。维加：预期的起伏。西塔：时间。柔：利率。兰姆达：百分比形式的德尔塔。
这些字母本身每时每刻都在变。今天的德尔塔，不是明天的德尔塔。
它们是近似值，只对小幅变动准确。一次大的震荡就会超出它们。
但它们把一个看不透的价格，变成了几个简单的答案。所以交易室里大家都说希腊语。