Capitolia
একটা অপশনের দাম একসঙ্গে কয়েকটা জিনিসের উপর নির্ভর করে। পথ খুঁজতে পেশাদারেরা গ্রিক অক্ষর ব্যবহার করেন।
প্রতিটি অক্ষর একটাই প্রশ্নের উত্তর দেয়: এই জিনিসটা একটু নড়লে অপশনের দাম কতটা নড়ে?
একটা উদাহরণ নিই। একটা শেয়ারের দাম একশো ইউরো। তিন মাস পরে একশো ইউরোতে কেনার একটা অপশনের দাম, ধরা যাক, পাঁচ ইউরো।
এটা একশো ইউরোতে শেয়ার কেনার অধিকার দেয়। শেয়ার যত ওঠে, এই অধিকারের দাম তত বাড়ে।
প্রথম অক্ষর: ডেল্টা। শেয়ার এক ইউরো নড়লে অপশন কতটা নড়ে?
ধরা যাক ডেল্টা শূন্য দশমিক পাঁচ। শেয়ার এক ইউরো উঠলে অপশন ওঠে প্রায় পঞ্চাশ সেন্ট।
শেয়ার একশোর অনেক উপরে উঠলে ডেল্টা একের কাছে যায়। অনেক নিচে নামলে শূন্যের কাছে।
দ্বিতীয় অক্ষর: ভেগা। এটা আসল গ্রিক অক্ষর নয়, কিন্তু সবাই ব্যবহার করে।
ভেগা মাপে অন্তর্নিহিত অস্থিরতার প্রতি সংবেদনশীলতা: বাজার সামনে যে অশান্তি আশা করে।
অ্যাপে এই অধ্যায়টি অ্যানিমেটেড ও বর্ণিত, কার্ডের পর কার্ড। ফ্রি ট্রায়াল শুরু করুন.
ডাউনলোড করুনApp Storeধরা যাক ভেগা বিশ সেন্ট। প্রত্যাশিত অশান্তি এক পয়েন্ট বাড়লে অপশন বিশ সেন্ট বাড়ে, শেয়ার না নড়লেও।
তৃতীয় অক্ষর: থিটা। অপশন যার হাতে, প্রতিদিন সময় তার কত খরচ করায়।
ধরা যাক দিনে তিন সেন্ট। কিছুই নড়ে না, তবুও অপশন মূল্য হারায়। প্রতিটি দিন অধিকারটা ক্ষয় করে।
আর মেয়াদ যত কাছে আসে, ক্ষয় তত দ্রুত। এমন অপশনে শেষ মাসের খরচ প্রথম মাসের চেয়ে বেশি।
চতুর্থ অক্ষর: রো। সুদের হারের প্রতি সংবেদনশীলতা।
হার কেন? শেয়ারের বদলে অপশন কিনলে অপেক্ষার সময় টাকা বিনিয়োগে থাকে। হার যত বেশি, এই অধিকারের দাম তত বেশি।
ধরা যাক হারের প্রতি পয়েন্টে বারো সেন্ট। তিন মাসে এটাই প্রায়ই সবচেয়ে কম দেখা অক্ষর।
পঞ্চম অক্ষর: ল্যাম্বডা। এটা ডেল্টাই, তবে শতাংশে। একে স্থিতিস্থাপকতাও বলে।
শেয়ার এক শতাংশ উঠল, মানে এক ইউরো। অপশন পাঁচ ইউরোতে পঞ্চাশ সেন্ট উঠল: দশ শতাংশ।
ল্যাম্বডা দশ। শতাংশে অপশন শেয়ারের চেয়ে দশ গুণ দ্রুত নড়ে। দুই দিকেই।
এটাই অপশনের ভেতরে লুকোনো লিভারেজ। আর সব লিভারেজের মতো এটা লোকসানও গুণ করে।
সারাংশ। ডেল্টা: শেয়ার। ভেগা: প্রত্যাশিত অশান্তি। থিটা: সময়। রো: হার। ল্যাম্বডা: শতাংশে ডেল্টা।
এই অক্ষরগুলো নিজেরাই প্রতি মুহূর্তে বদলায়। আজকের ডেল্টা কালকের নয়।
এগুলো আনুমানিক মাপ, ছোট নড়াচড়ার জন্য ঠিক। বড় ঝাঁকুনি এগুলোকে ছাড়িয়ে যায়।
কিন্তু এরা একটা অস্বচ্ছ দামকে কয়েকটা সহজ উত্তরে বদলে দেয়। এ কারণেই ট্রেডিং রুম গ্রিক ভাষায় কথা বলে।