Capitolia
آپشن کی قیمت ایک ساتھ کئی چیزوں پر منحصر ہے۔ سمجھنے کو پیشہ ور یونانی حروف استعمال کرتے ہیں۔
ہر حرف ایک ہی سوال کا جواب دیتا ہے: اگر فلاں چیز تھوڑی ہلے تو آپشن کی قیمت کتنی ہلتی ہے؟
ایک مثال لیں۔ ایک شیئر سو یورو کا ہے۔ تین مہینے بعد سو یورو پر خریدنے کا آپشن، فرض کریں، پانچ یورو کا ہے۔
یہ شیئر سو یورو میں خریدنے کا حق دیتا ہے۔ شیئر جتنا بڑھے، یہ حق اتنا قیمتی۔
پہلا حرف: ڈیلٹا۔ شیئر ایک یورو ہلے تو آپشن کتنا ہلتا ہے؟
فرض کریں ڈیلٹا صفر اعشاریہ پانچ ہے۔ شیئر ایک یورو بڑھے تو آپشن تقریباً پچاس سینٹ بڑھتا ہے۔
اگر شیئر سو یورو سے بہت اوپر جائے تو ڈیلٹا ایک کے قریب پہنچتا ہے۔ بہت نیچے گرے تو صفر کے قریب۔
دوسرا حرف: ویگا۔ یہ اصلی یونانی حرف نہیں، مگر سب اسے استعمال کرتے ہیں۔
ویگا متوقع اتار چڑھاؤ کی حساسیت ناپتا ہے: وہ ہلچل جو بازار آگے کے لیے توقع کرتا ہے۔
ایپ میں یہ باب متحرک اور بیان کردہ ہے، کارڈ بہ کارڈ۔ مفت ٹرائل شروع کریں.
ڈاؤن لوڈ کریںApp Storeفرض کریں ویگا بیس سینٹ ہے۔ اگر متوقع ہلچل ایک پوائنٹ بڑھے تو آپشن بیس سینٹ بڑھتا ہے، چاہے شیئر نہ ہلے۔
تیسرا حرف: تھیٹا۔ یہ وہ ہے جو وقت ہر دن آپشن رکھنے والے سے لیتا ہے۔
فرض کریں دن میں تین سینٹ۔ کچھ نہیں ہلتا، پھر بھی آپشن قیمت کھوتا ہے۔ ہر گزرتا دن حق کو گھساتا ہے۔
اور مدت قریب آنے پر گھساؤ تیز ہوتا ہے۔ ایسے آپشن کے لیے آخری مہینہ پہلے سے زیادہ مہنگا ہے۔
چوتھا حرف: رو۔ شرحِ سود کی حساسیت۔
شرحیں کیوں؟ شیئر کے بجائے آپشن خریدنے سے انتظار میں پیسہ لگا رہتا ہے۔ شرحیں جتنی زیادہ، یہ حق اتنا قیمتی۔
فرض کریں شرح کے ہر پوائنٹ پر بارہ سینٹ۔ تین مہینے میں یہ اکثر سب سے کم دیکھا جانے والا حرف ہے۔
پانچواں حرف: لیمبڈا۔ یہ ڈیلٹا ہے، مگر فیصد میں۔ اسے لچک بھی کہتے ہیں۔
شیئر ایک فیصد بڑھتا ہے، یعنی ایک یورو۔ آپشن پانچ یورو پر پچاس سینٹ بڑھتا ہے: دس فیصد۔
دس کا لیمبڈا۔ فیصد میں آپشن شیئر سے دس گنا تیز ہلتا ہے۔ دونوں سمتوں میں۔
یہ آپشن میں چھپا لیوریج ہے۔ اور ہر لیوریج کی طرح یہ نقصان بھی بڑھاتا ہے۔
خلاصہ۔ ڈیلٹا: شیئر۔ ویگا: متوقع ہلچل۔ تھیٹا: وقت۔ رو: شرحیں۔ لیمبڈا: فیصد میں ڈیلٹا۔
یہ حروف خود ہر لمحے بدلتے ہیں۔ آج کا ڈیلٹا کل کا نہیں۔
یہ تخمینے ہیں، چھوٹی حرکتوں کے لیے درست۔ بڑا جھٹکا ان سے آگے نکل جاتا ہے۔
مگر یہ ایک دھندلی قیمت کو چند سادہ جوابوں میں بدل دیتے ہیں۔ اسی لیے ٹریڈنگ روم یونانی بولتے ہیں۔