ملٹیپلز سے قیمت

DCF کو دسیوں مفروضے چاہییں۔ ملٹیپلز آسان سوال پوچھتے ہیں: ہم کتنا دیتے ہیں، کسی اور چیز کے مقابلے میں؟

یہ پراپرٹی ڈیلر کا طریقہ ہے: فی مربع میٹر قیمت، پڑوسی گھروں کے مقابلے میں۔

سب سے مشہور PER ہے: شیئر کی قیمت تقسیم فی شیئر منافع۔ ایک یورو منافع کی قیمت۔

فرض کریں پچاس یورو کا شیئر، جو سال میں ڈھائی یورو کماتا ہے۔ اس کا PER بیس ہے: ایک یورو منافع کے لیے بیس یورو۔

الٹ دیں: بیس میں ایک، یعنی پانچ فیصد۔ یہ آپ کے منافع کی پیداوار ہے، بانڈ سے موازنے کے لیے۔

مگر PER قرض نظر انداز کرتا ہے۔ ایک ہی PER والی دو کمپنیاں بہت مختلف قرض چھپا سکتی ہیں۔

اسی لیے پوری کمپنیاں خریدنے والوں کا پسندیدہ ملٹیپل: کمپنی کی قیمت تقسیم EBITDA۔

کمپنی کی قیمت یعنی سارے شیئرز کی قیمت، جمع خالص قرض۔ کیونکہ خریدار قرض بھی لیتا ہے۔

مثال کے لیے: پانچ ارب یورو کے شیئرز، ایک ارب خالص قرض۔ کمپنی کی قیمت: چھ ارب۔

ایپ میں یہ باب متحرک اور بیان کردہ ہے، کارڈ بہ کارڈ۔ مفت ٹرائل شروع کریں.

ڈاؤن لوڈ کریںApp Store

EBITDA سود، ٹیکس اور فرسودگی سے پہلے کا نتیجہ ہے۔ یہاں ساٹھ کروڑ۔ ملٹیپل دس ہے۔

دھیان رکھیں: EBITDA بھولتا ہے کہ مشینیں گھستی ہیں اور بدلنی پڑیں گی۔ یہ دستیاب پیسہ نہیں۔

تیسرا ملٹیپل، پرائس ٹو بک: قیمت، اپنے سرمائے کے مقابلے میں، یعنی کھاتوں میں کمپنی کی قیمت۔

ہمارا شیئر پچاس یورو کا ہے، فی شیئر پچیس یورو اپنے سرمائے کے لیے: پرائس ٹو بک دو۔ یہ زیادہ تر بینکوں کے لیے اہم ہے۔

چوتھا نشان، ڈیویڈنڈ کی پیداوار: سالانہ ڈیویڈنڈ تقسیم قیمت۔ پچاس یورو پر ڈیڑھ یورو، یعنی تین فیصد۔

مشہور پھندا: قیمت ڈھے تو یہ پیداوار چڑھتی ہے۔ بہت زیادہ پیداوار کبھی کٹنے والے ڈیویڈنڈ کی خبر دیتی ہے۔

آخری نشان، PEG: PER تقسیم منافع کی ترقی۔ اسے منیجر پیٹر لنچ نے مقبول کیا۔

بیس کا PER، سال میں دس فیصد ترقی کے ساتھ: دو کا PEG۔

تیس کا PER، تیس فیصد ترقی کے ساتھ: ایک کا PEG۔ دیکھنے میں مہنگا کم مہنگا ہے، اگر ترقی جاری رہے۔

اکیلا ملٹیپل تقریباً کچھ نہیں کہتا۔ اس کا موازنہ ہوتا ہے: شعبے سے، کمپنی کے ماضی سے، باقی بازار سے۔

کم PER اچھا سودا بتا سکتا ہے، یا زوال پذیر کمپنی۔ اونچا PER بلبلہ، یا واقعی بڑھنے والی مشین۔

ملٹیپلز شارٹ کٹ ہیں۔ یہ بتاتے ہیں کتنا دے رہے ہیں۔ اکیلے کبھی نہیں بتاتے کہ اس کے قابل ہے یا نہیں۔