Kritik terhadap pasar non-bursa

Investasi non-bursa punya reputasi: hasil bagus, sedikit guncangan. Mari lihat apa yang tersembunyi di balik dua janji itu.

Saham di bursa punya harga setiap saat. Perusahaan non-bursa tidak. Tidak ada yang membeli atau menjualnya setiap hari.

Jadi, untuk menyatakan nilai dana, kepemilikannya diperkirakan. Itu valuasi berdasarkan penilaian ahli.

Dengan kata lain, harga yang kita berikan sendiri. Sering di bawah kendali pihak yang dibayar menurut kinerjanya.

Katakanlah satu tahun bursa turun dua puluh persen. Dana non-bursa, dengan perusahaan serupa, hanya menunjukkan minus lima.

Apakah perusahaan-perusahaan itu benar-benar lebih tahan? Atau harganya hanya diperkirakan dengan lembut?

Ketenangan yang tampak sering datang dari situ. Guncangan tidak terlihat, karena harganya tidak diukur setiap hari.

Kritik kedua: tidak likuid. Dana seperti ini sering berumur sepuluh tahun, kadang lebih.

Selama itu, kita tidak bisa keluar. Atau bisa, dengan menjual bagian ke investor lain, sering dengan potongan.

Di aplikasi, bab ini dianimasikan dan dinarasikan, kartu demi kartu. Mulai uji coba gratis.

Unduh diApp Store

Bagi pengelola, itu keuntungan: ia tidak pernah harus menjual dalam kepanikan. Bagi Anda, itu uang terkunci.

Kritik ketiga: biaya yang bertumpuk.

Dana mengambil biayanya. Kalau Anda lewat dana dari dana, ia menambah biayanya. Dan penasihat yang menjualnya juga.

Katakanlah total empat persen per tahun. Hasil dua belas persen sebelum biaya menjadi delapan persen untuk Anda.

Dalam sepuluh tahun, sepuluh ribu euro menjadi tiga puluh satu ribu lima puluh delapan sebelum biaya. Dua puluh satu ribu lima ratus delapan puluh sembilan setelahnya.

Hampir sembilan ribu lima ratus euro habis untuk biaya. Hampir sebesar modal awal.

Kritik terakhir, yang paling dalam: dari mana hasilnya datang? Dari bakat, atau dari utang?

Kembali ke satu akuisisi: seratus juta, tiga puluh disetor oleh dana dan tujuh puluh dipinjam.

Nilai perusahaan naik dua puluh persen. Bagian dana naik dari tiga puluh ke lima puluh juta. Plus enam puluh tujuh persen.

Tidak ada perbaikan tambahan: utanglah yang melipatgandakan keuntungan. Dan ia melipatgandakan kerugian dengan cara yang sama.

Untuk menilai bakat, harus dibandingkan dengan saham bursa yang menanggung utang sebanyak itu. Dan di situ, selisihnya bisa mencair.

Semua ini tidak membuat investasi non-bursa buruk dengan sendirinya. Tapi empat pertanyaan wajib diajukan sebelum masuk.

Siapa yang menetapkan harga? Kapan saya bisa keluar? Berapa lapis biaya? Dan berapa utang di balik hasilnya?