Capitolia
الاستثمار في العقار لا يعني بالضرورة شراء شقّة كاملة. هناك أبواب دخول أخرى.
الأول: الحجر دون الموثّق. حصص في مجمّع عقاري كبير، تُشترى كاستثمار.
في فرنسا، هي الـSCPI. تملك مكاتب، ومحلّات، ومستودعات، وتعيد الإيجارات إلى شركائها.
في الولايات المتحدة، اسم ما يعادلها الـREIT، أُنشئت في ألف وتسعمئة وستّين. وأغلبها يُتداول في البورصة، كالأسهم.
الثمن: رسوم دخول، غالباً مرتفعة. لنقل عشرة في المئة: من عشرة آلاف يورو، تسعة آلاف فقط مستثمرة فعلاً.
وحصّة الـSCPI لا تُباع دائماً بسرعة. للخروج، يجب أن يدخل غيرك.
الأداة الثانية، والأكثر شيوعاً: القرض الرهني. قرض مضمون بالملك نفسه.
إذا توقّف المقترض عن الدفع، يمكن للبنك أن يبيع المسكن ليستردّ ماله.
في فرنسا، تُستعمل غالباً كفالة بدلاً منه: هيئة تضمن القرض، وتعود عليك إذا توقّفت عن الدفع.
في التطبيق، هذا الفصل متحرك ومروي، بطاقة بعد بطاقة. ابدأ التجربة المجانية.
حمّله منApp Storeالأداة الثالثة، أقل ظهوراً: التوريق. البنك لا يحتفظ بالضرورة بالقروض التي يمنحها.
يجمع آلافاً منها ويبيعها لمستثمرين، في شكل أوراق مالية. أقساط المقترضين تصبح مداخيلهم.
على الورق، هذا مفيد. الخطر يتوزّع، والبنك يستطيع الإقراض من جديد.
لكن إذا كان من يُقرض لا يحتفظ بالخطر، فلماذا يتحقّق من أن المقترض قادر على الدفع؟
في الولايات المتحدة، قبل ألفين وثمانية، مُنحت ملايين القروض الهشّة، ثم بيعت، وقُطّعت، وخُلطت.
حين توقّف المقترضون عن الدفع، لم يعد أحد يعرف من يملك ماذا. هذا هو الخيط الذي يقود إلى أزمة ألفين وثمانية.
الأداة الأخيرة، أكثر خفاءً: ملكية الرقبة. نقسم الملك إلى حقّين.
حقّ الانتفاع: حقّ السكن فيه، أو قبض إيجاراته. وملكية الرقبة: حقّ امتلاكه في النهاية.
لنقل مسكناً بثلاثمئة ألف يورو. لا تشتري منه إلا ملكية الرقبة، لخمس عشرة سنة.
للمثال، بستّين في المئة من السعر: مئة وثمانون ألف يورو. طوال خمس عشرة سنة، يشغله أو يؤجّره شخص آخر.
بعد خمس عشرة سنة، ينقضي حقّ الانتفاع. وتستعيد الملك كاملاً، دون دفع شيء إضافي.
إذا لم يتحرّك السعر، تكون قد ربحت أقل بقليل من ثلاثة فاصلة خمسة في المئة سنوياً. دون إيجار واحد تديره.
إذن أربعة أبواب. حصص، وقرض، وأوراق مالية، وحقّ. وكلّها تقود إلى الحجر نفسه.
ولكل منها فخّه: الرسوم، والحجز، والخطر الخفيّ، والمال المجمَّد. نقرؤه قبل الدخول.