房地产泡沫

“房子永远不会跌。”很多国家都有人说过这句话。就在房价下跌之前。

四个泡沫，四个国家。每一次，剧本都几乎一样。

日本，八十年代末。信贷泛滥，东京的地价飞涨。

当时有一个著名的估算：东京皇宫那块地，比整个加利福尼亚还值钱。

城市中间的一座公园，比美国一整个州还贵。在当时，很少有人觉得这很荒谬。

东京股市在一九八九年底见顶。然后地价跌了十多年。

西班牙，二零零零年代。信贷便宜，全国大兴土木，前所未有。

到二零零六年左右，那里新开工的住房比法国和德国加起来还多。而它的人口只有那两国的三分之一。

二零零八年危机来了，新房没人买。贷款也没人还。

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二零一二年，欧洲同意借出最多一千亿欧元，来救西班牙的银行。

爱尔兰，同一时期。银行放贷毫无节制，开发商盖起一片片住宅区。

二零零八年后，很多住宅区空着或者烂尾。爱尔兰人叫它们鬼楼盘。

房价跌掉了大约一半。二零一零年，国家不得不向欧洲和国际货币基金组织求援。

中国，二零二一年。开发商恒大还不起债了。

负债超过三千亿美元。还有一些买家，付了钱的公寓始终没有交付。

二零二四年，香港一家法院下令将其清盘。

四个国家，四个年代。现在看看它们有什么共同点。

首先，宽松的信贷。借钱又容易又便宜时，房价就跟着能借到的钱一起涨。

其次，建得太多，或者建得太晚。房子盖好时，买家已经走了。

最后，一个信念：房子不可能跌。它让所有人安心，直到最后一个买家。

房地产泡沫是慢慢泄气的。不像股市那样一天之内，而是好几年。

而且因为是贷款买的，债务不会随价格一起下降。

记住开头那句话。当所有人都在重复它时，就是该小心的时候了。