Capitolia
اب تک کے طریقے منافع، یا کم از کم بہاؤ مانتے ہیں۔ جب یہ نہ ہوں تو کیا کریں؟
پہلا معاملہ: کمپنی جو پیسہ کھوتی ہے، مگر تیزی سے بڑھتی ہے۔ اب منافع کی قیمت نہیں لگتی۔ ایک وعدے کی لگتی ہے۔
ایمیزون انیس سو ستانوے میں بازار میں آتی ہے۔ اس کا پہلا سالانہ منافع دو ہزار تین میں جا کر آتا ہے۔
تب کچھ اور دیکھا جاتا ہے: فروخت، اس کی ترقی، ہر گاہک کیا دیتا ہے، اور ایک گاہک لانے کی لاگت۔
اور سب سے بڑھ کر، منظرناموں میں سوچا جاتا ہے۔ فرض کریں ایک دن دس ارب کا ہونے کا دس میں ایک امکان، اور کچھ نہ ہونے کا دس میں نو۔
متوقع قیمت ایک ارب ہے۔ مگر دس میں نو بار نتیجہ صفر ہوگا۔ یہ سنجیدہ لاٹری کا ٹکٹ ہے۔
دوسرا معاملہ: وہ چیزیں جو کچھ نہیں دیتیں۔ سونا، ایک پینٹنگ، ایک ڈیجیٹل ٹوکن۔
نہ کرایہ، نہ ڈیویڈنڈ، نہ سود۔ آج تک لانے کو کوئی بہاؤ نہیں۔ DCF کے پاس کہنے کو کچھ نہیں۔
ان کی قیمت صرف اس پر ہے کہ اگلا خریدار کتنا دینے کو تیار ہوگا۔ اور سب کے بھروسے پر۔
ایپ میں یہ باب متحرک اور بیان کردہ ہے، کارڈ بہ کارڈ۔ مفت ٹرائل شروع کریں.
ڈاؤن لوڈ کریںApp Storeسونے کے پاس ہزاروں سال کا بھروسا ہے۔ پینٹنگ کے پاس نایابی اور ذوق۔ ٹوکن کے پاس اکثر لمحے کا جوش۔
یہ چیزیں تنوع یا تحفظ کے لیے رکھی جا سکتی ہیں۔ مگر ان کے بہاؤ گن کر نہیں کہا جا سکتا کہ یہ مہنگی ہیں۔
تیسرا معاملہ: یونیکورن۔ نئی غیر لسٹڈ کمپنیاں، جن کی قیمت ایک ارب ڈالر سے زیادہ لگی ہو۔
یہ لفظ دو ہزار تیرہ میں ایک سرمایہ کار، ایلین لی، نے بنایا۔ تب یہ اس جانور کی طرح نایاب تھیں۔
یہ ارب کہاں سے آتا ہے؟ مثال کے لیے: ایک فنڈ کمپنی کے دس فیصد کے لیے دس کروڑ دیتا ہے۔ نتیجہ: پوری کمپنی ایک ارب کی۔
مگر یہ دس کروڑ اکثر تحفظ کے ساتھ آتے ہیں، جیسے فروخت پر سب سے پہلے رقم ملنا۔ دکھایا گیا ارب حقیقت کو سجاتا ہے۔
اور یہ قیمت صرف ایک خریدار نے، ایک چھوٹے حصے پر دی۔ پورے بازار نے، ہر دن، نہیں۔
پھر واپسی آتی ہے۔ جب پیسہ کم ہو تو نئی فنڈنگ کم قیمت پر ہوتی ہے۔
وی ورک اس کی سب سے مشہور مثال ہے۔ دو ہزار انیس میں نجی طور پر سینتالیس ارب ڈالر کی، اسی سال بازار میں آنے سے پیچھے ہٹ جاتی ہے۔
دو ہزار تئیس میں امریکہ میں دیوالیہ ہونے کا اعلان کرتی ہے۔ نجی قیمت ایک رائے ہی رہتی ہے، جب تک کوئی اور وہ قیمت نہ دے۔
ان تینوں میں کوئی حساب صاف جواب نہیں دیتا۔ یہ ماننا ہوگا، اور شرط کا سائز درست کرنا ہوگا۔
جب قیمت نہ لگا سکیں تو کم از کم حد رکھ سکتے ہیں: صرف اتنا لگائیں جتنا پورا کھونا قبول ہو۔