Кредитное плечо

Плечо — это вкладывать занятые деньги. Оно умножает всё: и прибыль, и убытки.

Допустим, у вас десять тысяч евро своих. Вы занимаете ещё сорок тысяч. И вот у вас вложено пятьдесят тысяч евро.

Это плечо пять. Каждое движение рынка считается для ваших денег пять раз.

Рынок растёт на десять процентов: пять тысяч евро прибыли. Пятьдесят процентов на ваши деньги.

Рынок падает на десять процентов: пять тысяч евро убытка. Половины ваших денег нет.

Рынок падает на двадцать процентов: десять тысяч евро убытка. У вас ничего не осталось. А рынок потерял всего пятую часть.

И это не всё. После падения на десять процентов у вас пять тысяч евро на сорок пять тысяч вложенных.

Ваше плечо выросло с пяти до девяти. Чем больше теряешь, тем больше плечо. В этом ловушка.

Кредитор это знает. Когда ваш вклад тает, он вам звонит. Это маржин-колл.

В приложении эта глава анимирована и озвучена, карточка за карточкой. Попробовать бесплатно.

Загрузите вApp Store

Два варианта. Сразу добавить денег. Или дать ему продать ваши бумаги в худший момент, чтобы вернуть своё.

В этот момент решаете уже не вы. Управление берёт плечо.

В тысяча девятьсот девяносто четвёртом году появляется американский фонд LTCM. Среди его партнёров — Майрон Шоулз и Роберт Мертон.

Оба получают Нобелевскую премию по экономике в тысяча девятьсот девяносто седьмом году. У фонда лучшие умы мира.

Его метод: находить крошечные расхождения цен и раздувать их огромным плечом. Примерно в двадцать пять раз больше капитала.

В августе тысяча девятьсот девяносто восьмого года Россия объявляет дефолт по долгу. Расхождения не закрываются, а раскрываются повсюду.

За несколько недель фонд теряет большую часть капитала. И он должен почти всем крупным банкам.

В сентябре Федеральный резервный банк Нью-Йорка собирает четырнадцать банков. Они вносят три и шесть десятых миллиарда долларов, чтобы не допустить заражения.

Через двадцать три года — «Аркегос». Компания, которая управляет состоянием одного человека, Билла Хвана.

Он покупает акции на деньги нескольких банков, через контракты, скрывающие его размер. Ни один не видит общую сумму.

В конце марта две тысячи двадцать первого года несколько его акций падают. Сыплются маржин-коллы. Банки продают, все одновременно.

За два дня, по данным прессы, испаряется около двадцати миллиардов долларов. Один только «Креди Сюисс» теряет больше пяти миллиардов.

Две истории, один урок. Без плеча падение можно пережить, подождав. С плечом тебя могут заставить продать на дне.

Плечо прячется и в других местах: покупка в кредит, некоторые продукты или контракты онлайн. Всегда ищите множитель.

И прежде всего задайте вопрос: какое падение обнуляет меня? С плечом пять хватит двадцати процентов.