Capitolia
El apalancamiento es invertir con dinero prestado. Lo multiplica todo: las ganancias, y las pérdidas.
Pongamos diez mil euros suyos. Pide prestados cuarenta mil más. Ahora tiene cincuenta mil euros invertidos.
Es un apalancamiento de cinco. Cada movimiento del mercado cuenta cinco veces para su dinero.
El mercado sube un diez por ciento: cinco mil euros de ganancia. Un cincuenta por ciento sobre lo que puso.
El mercado baja un diez por ciento: cinco mil euros de pérdida. La mitad de su dinero se ha ido.
El mercado baja un veinte por ciento: diez mil euros de pérdida. No le queda nada. El mercado solo ha perdido una quinta parte.
Y eso no es todo. Tras una caída del diez por ciento, le quedan cinco mil euros, para cuarenta y cinco mil invertidos.
Su apalancamiento ha pasado de cinco a nueve. Cuanto más pierde, más crece el apalancamiento. Esa es la trampa.
El prestamista lo sabe. Cuando lo suyo se derrite, le llama. Es la llamada de margen.
En la app, este capítulo está animado y narrado, tarjeta a tarjeta. Empezar la prueba gratis.
Descárgalo en elApp StoreDos opciones. Poner dinero enseguida. O dejar que venda sus títulos, en el peor momento, para cobrarse.
En ese instante, ya no decide usted. El apalancamiento toma el mando.
En mil novecientos noventa y cuatro nace un fondo estadounidense, LTCM. Entre sus socios, Myron Scholes y Robert Merton.
Los dos reciben el premio Nobel de Economía en mil novecientos noventa y siete. El fondo tiene las mejores cabezas del mundo.
Su método: detectar diferencias de precio minúsculas, y agrandarlas con un apalancamiento enorme. Unas veinticinco veces su capital.
En agosto de mil novecientos noventa y ocho, Rusia deja de pagar su deuda. Las diferencias, en lugar de cerrarse, se abren en todas partes.
En pocas semanas, el fondo pierde la mayor parte de su capital. Y debe dinero a casi todos los grandes bancos.
En septiembre, la Reserva Federal de Nueva York reúne a catorce bancos. Aportan tres mil seiscientos millones de dólares para evitar el contagio.
Veintitrés años después, Archegos. Una sociedad que gestiona la fortuna de un solo hombre, Bill Hwang.
Compra acciones con el dinero de varios bancos, mediante contratos que ocultan su tamaño. Ninguno ve el total.
A finales de marzo de dos mil veintiuno, algunas de sus acciones bajan. Llegan las llamadas de margen. Los bancos venden, todos a la vez.
En dos días, se esfuman unos veinte mil millones de dólares, según la prensa. Solo Credit Suisse pierde más de cinco mil millones.
Dos historias, una misma lección. Sin apalancamiento, una caída se atraviesa esperando. Con apalancamiento, pueden obligarle a vender en el fondo.
El apalancamiento también se esconde en otros sitios: la compra a crédito, ciertos productos o contratos en línea. Busque siempre el multiplicador.
Y haga una pregunta antes que nada: ¿qué caída me deja a cero? Con un apalancamiento de cinco, basta un veinte por ciento.