Capitolia
الرافعة هي الاستثمار بمال مقترض. إنها تضاعف كل شيء: الأرباح، والخسائر.
لنقل عشرة آلاف يورو من مالك. تقترض أربعين ألفاً إضافية. فيصبح لديك خمسون ألف يورو مستثمرة.
هذه رافعة بخمسة. كل حركة في السوق تُحسب خمس مرّات على مالك.
السوق ترتفع بعشرة في المئة: خمسة آلاف يورو ربحاً. خمسون في المئة على ما وضعته.
السوق تنخفض بعشرة في المئة: خمسة آلاف يورو خسارة. نصف مالك ذهب.
السوق تنخفض بعشرين في المئة: عشرة آلاف يورو خسارة. لا يبقى لك شيء. أما السوق فلم تخسر إلا الخُمس.
وليس هذا كل شيء. بعد انخفاض بعشرة في المئة، يبقى لك خمسة آلاف يورو، مقابل خمسة وأربعين ألفاً مستثمرة.
رافعتك انتقلت من خمسة إلى تسعة. كلما خسرت أكثر، كبرت الرافعة. هذا هو الفخّ.
المُقرض يعرف ذلك. حين يذوب ما وضعته، يتّصل بك. هذا نداء الهامش.
في التطبيق، هذا الفصل متحرك ومروي، بطاقة بعد بطاقة. ابدأ التجربة المجانية.
حمّله منApp Storeخياران. أن تضع مالاً فوراً. أو أن تتركه يبيع أوراقك، في أسوأ لحظة، ليستردّ ماله.
في هذه اللحظة، لم تعد أنت من يقرّر. الرافعة تستعيد السيطرة.
في ألف وتسعمئة وأربعة وتسعين، وُلد صندوق أمريكي، LTCM. ومن بين شركائه، مايرون شولز وروبرت ميرتون.
كلاهما نال جائزة نوبل في الاقتصاد في ألف وتسعمئة وسبعة وتسعين. الصندوق لديه أفضل العقول في العالم.
منهجه: رصد فوارق أسعار ضئيلة، وتكبيرها برافعة هائلة. حوالي خمسة وعشرين ضعف رأس ماله.
في أغسطس ألف وتسعمئة وثمانية وتسعين، تخلّفت روسيا عن سداد دَينها. والفوارق، بدل أن تنغلق، انفتحت في كل مكان.
في بضعة أسابيع، خسر الصندوق معظم رأس ماله. وكان يدين بالمال لكل البنوك الكبرى تقريباً.
في سبتمبر، جمع الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أربعة عشر بنكاً. قدّمت ثلاثة مليارات وستّمئة مليون دولار لتجنّب العدوى.
بعد ثلاث وعشرين سنة، أرشيغوس. شركة تدير ثروة رجل واحد، بيل هوانغ.
يشتري أسهماً بمال عدّة بنوك، عبر عقود تخفي حجمه. ولا بنك يرى المجموع.
في نهاية مارس ألفين وواحد وعشرين، انخفضت بعض أسهمه. وتساقطت نداءات الهامش. والبنوك باعت، كلّها في الوقت نفسه.
في يومين، تبخّر حوالي عشرين مليار دولار، حسب الصحافة. وكريدي سويس وحده خسر فيها أكثر من خمسة مليارات.
قصّتان، ودرس واحد. دون رافعة، الانخفاض يُعبَر بالانتظار. ومع الرافعة، قد تُجبَر على البيع في القاع.
الرافعة تختبئ أيضاً في أماكن أخرى: الشراء بالدَّين، وبعض المنتجات أو العقود على الإنترنت. ابحث دائماً عن المضاعِف.
واطرح سؤالاً قبل كل شيء: أيّ انخفاض يوصلني إلى الصفر؟ مع رافعة بخمسة، عشرون في المئة تكفي.