As contas da mente

Um euro é um euro. E, no entanto, a nossa mente arruma o dinheiro em gavetas, e não o trata da mesma forma conforme a gaveta.

É a contabilidade mental, descrita pelo economista Richard Thaler. O dinheiro do salário, o dinheiro das férias, o dinheiro caído do céu.

Um prémio de mil euros gasta-se mais facilmente do que mil euros de salário. E é o mesmo dinheiro.

A armadilha clássica: ter cinco mil euros numa caderneta a três por cento, e pagar ao mesmo tempo um crédito a oito por cento. Taxas de exemplo.

A diferença custa duzentos e cinquenta euros por ano. Só porque as duas somas vivem em gavetas diferentes.

As gavetas têm coisas boas: uma poupança de precaução em que não se toca. Mas é preciso saber abri-las quando a conta o exige.

Segundo: o efeito de posse. O que temos vale mais aos nossos olhos, só porque o temos.

Em mil novecentos e noventa, Kahneman, Knetsch e Thaler distribuem canecas a metade dos estudantes de uma turma.

Quem tem a caneca pede cerca do dobro do que os outros oferecem para a comprar. A mesma caneca, poucos minutos depois.

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Com as suas aplicações é igual: sobrestima-se o que já se tem. Uma pergunta ajuda: comprá-la-ia hoje?

Terceiro: o custo irrecuperável. Insiste-se, porque já se pagou.

Pagou um bilhete de concerto. Está a nevar, está doente. Vai na mesma, para não ter pago para nada.

Mas o dinheiro está gasto nos dois casos. A única pergunta é: a noite ainda vale a deslocação?

Também se fala do efeito Concorde. O avião franco-britânico continuou a ser financiado quando já se sabia que não era rentável.

Na Bolsa: « já perdi demais para vender ». A perda passada não muda nada ao futuro da ação.

Quarto: o efeito de disposição. Vender os vencedores cedo demais, guardar os perdedores tempo demais.

Digamos duas ações. Uma ganhou trinta por cento, a outra perdeu trinta. Precisa de dinheiro. Qual vende?

A maioria vende a vencedora. Dá a alegria de receber. Vender a outra seria admitir a perda.

Em mil novecentos e noventa e oito, Terrance Odean estuda milhares de contas. Um título vencedor é vendido cerca de uma vez e meia mais do que um perdedor.

E no mesmo estudo, os vencedores vendidos fizeram depois melhor do que os perdedores guardados. Tinha-se esvaziado a gaveta errada.

Estes quatro enviesamentos têm a mesma raiz: julga-se o dinheiro pela sua história, não pelo seu futuro.

Ora, o mercado não conhece o seu preço de compra, nem a forma como o dinheiro chegou.

A regra que os desmonta: olhar para cada euro como se fosse novinho. Onde estaria mais bem aplicado, hoje?

O seu passado explica as suas escolhas. Não as deve decidir.