Die Konten im Kopf

Ein Euro ist ein Euro. Trotzdem sortiert unser Kopf Geld in Schubladen und behandelt es je nach Schublade anders.

Das ist die mentale Buchführung, beschrieben vom Ökonomen Richard Thaler. Das Geld vom Gehalt, das Geld für den Urlaub, das Geld, das vom Himmel fiel.

Eine Prämie von tausend Euro gibt man leichter aus als tausend Euro Gehalt. Dabei ist es dasselbe Geld.

Die klassische Falle: fünftausend Euro auf einem Sparbuch zu drei Prozent liegen lassen und gleichzeitig einen Kredit zu acht Prozent abzahlen. Zinsen für das Beispiel.

Die Differenz kostet zweihundertfünfzig Euro pro Jahr. Nur weil die beiden Summen in verschiedenen Schubladen leben.

Schubladen haben ihr Gutes: ein Notpolster, das man nicht anrührt. Aber man muss sie öffnen können, wenn die Rechnung es verlangt.

Zweite: der Besitztumseffekt. Was wir besitzen, ist in unseren Augen mehr wert, nur weil wir es besitzen.

Neunzehnhundertneunzig verteilen Kahneman, Knetsch und Thaler Tassen an die Hälfte der Studenten einer Klasse.

Wer die Tasse hat, verlangt etwa doppelt so viel, wie die anderen für den Kauf bieten. Dieselbe Tasse, ein paar Minuten später.

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Mit Ihren Anlagen ist es genauso: man überschätzt, was man schon hält. Eine Frage hilft: würde ich es heute kaufen?

Dritte: die versunkenen Kosten. Man hält durch, weil man schon bezahlt hat.

Sie haben ein Konzertticket bezahlt. Es schneit, Sie sind krank. Sie gehen trotzdem hin, um nicht umsonst bezahlt zu haben.

Aber das Geld ist in beiden Fällen ausgegeben. Die einzige Frage ist: ist der Abend den Weg noch wert?

Man spricht auch vom Concorde-Effekt. Das französisch-britische Flugzeug wurde weiter finanziert, obwohl man wusste, dass es nicht rentabel war.

An der Börse: „ich habe schon zu viel verloren, um zu verkaufen“. Der vergangene Verlust ändert nichts an der Zukunft der Aktie.

Vierte: der Dispositionseffekt. Gewinner zu früh verkaufen, Verlierer zu lange halten.

Sagen wir zwei Aktien. Die eine hat dreißig Prozent gewonnen, die andere dreißig verloren. Sie brauchen Geld. Welche verkaufen Sie?

Die meisten verkaufen die Gewinnerin. Sie bietet die Freude des Kassierens. Die andere zu verkaufen hieße, den Verlust einzugestehen.

Neunzehnhundertachtundneunzig untersucht Terrance Odean Tausende Konten. Ein Gewinnerpapier wird dort etwa anderthalbmal so oft verkauft wie ein Verlierer.

Und in derselben Studie schnitten die verkauften Gewinner danach besser ab als die behaltenen Verlierer. Die falsche Schublade war geleert worden.

Diese vier Verzerrungen haben dieselbe Wurzel: man beurteilt Geld nach seiner Geschichte, nicht nach seiner Zukunft.

Der Markt kennt aber weder Ihren Kaufpreis noch die Art, wie das Geld gekommen ist.

Die Regel, die sie aushebelt: jeden Euro so betrachten, als wäre er ganz neu. Wo wäre er heute am besten angelegt?

Ihre Vergangenheit erklärt Ihre Entscheidungen. Sie sollte sie nicht treffen.