मन के खाते: एक यूरो हमेशा एक यूरो नहीं होता

एक यूरो एक यूरो है। फिर भी हमारा मन पैसे को दराज़ों में रखता है, और दराज़ के हिसाब से अलग बर्ताव करता है।

यह मानसिक लेखा-जोखा है, जिसे अर्थशास्त्री रिचर्ड थेलर ने बताया। वेतन का पैसा, छुट्टियों का पैसा, आसमान से टपका पैसा।

एक हज़ार यूरो का बोनस एक हज़ार यूरो वेतन से ज़्यादा आसानी से ख़र्च होता है। जबकि पैसा वही है।

आम जाल: तीन प्रतिशत वाले बचत खाते में पाँच हज़ार यूरो रखना, और साथ में आठ प्रतिशत का क़र्ज़ चुकाना। दरें उदाहरण के लिए।

यह फ़र्क़ साल के ढाई सौ यूरो का पड़ता है। सिर्फ़ इसलिए कि दोनों रक़में अलग दराज़ों में रहती हैं।

दराज़ों में अच्छाई भी है: आपातकालीन बचत जिसे छुआ नहीं जाता। पर हिसाब कहे तो उन्हें खोलना आना चाहिए।

दूसरा: स्वामित्व प्रभाव। जो हमारे पास है, वह हमारी नज़र में ज़्यादा क़ीमती है, बस इसलिए कि वह हमारा है।

उन्नीस सौ नब्बे में कानेमन, नेच और थेलर एक कक्षा के आधे छात्रों को कप बाँटते हैं।

जिनके पास कप है, वे उससे लगभग दोगुना माँगते हैं जितना बाक़ी उसे ख़रीदने के लिए देने को तैयार हैं। वही कप, कुछ मिनट बाद।

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आपके निवेशों के साथ भी यही है: जो पहले से है, उसे हम ज़्यादा आँकते हैं। एक सवाल मदद करता है: क्या मैं इसे आज ख़रीदूँगा?

तीसरा: डूबी लागत। हम अड़े रहते हैं, क्योंकि पैसा पहले ही दे चुके हैं।

आपने कॉन्सर्ट का टिकट ख़रीदा। बर्फ़ गिर रही है, आप बीमार हैं। फिर भी जाते हैं, ताकि पैसा बेकार न जाए।

पर पैसा दोनों हालात में ख़र्च हो चुका है। सवाल बस यह है: क्या शाम अब भी जाने लायक है?

इसे कॉनकॉर्ड प्रभाव भी कहते हैं। फ़्रांसीसी-ब्रिटिश विमान को पैसा मिलता रहा, जबकि सब जानते थे कि वह फ़ायदेमंद नहीं।

शेयर बाज़ार में: "मैं बेचने के लिए पहले ही बहुत गँवा चुका हूँ।" पिछला नुक़सान शेयर का भविष्य नहीं बदलता।

चौथा: डिस्पोज़िशन प्रभाव। जीतने वाले बहुत जल्दी बेचना, हारने वाले बहुत देर तक रखना।

मान लीजिए दो शेयर। एक तीस प्रतिशत चढ़ा, दूसरा तीस गिरा। आपको पैसे चाहिए। कौन-सा बेचेंगे?

ज़्यादातर जीतने वाला बेचते हैं। उसमें पैसा हाथ आने की ख़ुशी है। दूसरा बेचना, नुक़सान मानना होगा।

उन्नीस सौ अट्ठानबे में टेरेंस ओडियन हज़ारों खातों का अध्ययन करते हैं। उनमें जीतने वाला शेयर हारने वाले से लगभग डेढ़ गुना ज़्यादा बार बिकता है।

और उसी अध्ययन में बेचे गए जीतने वालों ने बाद में रखे गए हारने वालों से बेहतर किया। ग़लत दराज़ ख़ाली की गई थी।

इन चारों की जड़ एक है: हम पैसे को उसके इतिहास से परखते हैं, उसके भविष्य से नहीं।

जबकि बाज़ार न आपका ख़रीद भाव जानता है, न यह कि पैसा कैसे आया।

इन्हें मात देने वाला नियम: हर यूरो को बिल्कुल नया मानिए। आज वह सबसे अच्छी जगह कहाँ होगा?

आपका अतीत आपके फ़ैसले समझाता है। उसे उन्हें तय नहीं करना चाहिए।