心理账户

一欧元就是一欧元。可我们的头脑会把钱放进不同的抽屉，按抽屉不同区别对待。

这就是心理账户，由经济学家理查德·塞勒提出。工资的钱，度假的钱，天上掉下来的钱。

一千欧元的奖金，比一千欧元的工资更容易花掉。可它们是同样的钱。

经典陷阱：五千欧元放在百分之三的储蓄存折里，同时在还一笔百分之八的贷款。利率只是举例。

这个差距每年要花掉两百五十欧元。只因为两笔钱住在不同的抽屉里。

抽屉也有好处：一笔不去动的应急储蓄。但在算账需要时，要懂得把它们打开。

第二个：禀赋效应。我们拥有的东西，在自己眼里更值钱，只因为我们拥有它。

一九九零年，卡尼曼、克内奇和塞勒给一个班里一半的学生发了杯子。

拿到杯子的人，开价大约是其他人愿意出价的两倍。同样的杯子，只过了几分钟。

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你的投资也一样：我们高估自己已经持有的东西。有一个问题能帮忙：我今天还会买它吗？

第三个：沉没成本。因为已经付了钱，所以坚持下去。

你买了一张音乐会门票。下雪了，你病了。你还是去了，为了不让钱白花。

可钱在两种情况下都已经花掉了。唯一的问题是：这个晚上还值得出门吗？

这也叫协和效应。这架英法合作的飞机，明知不赚钱，还是一直在拿到资金。

在股市：“我已经亏太多了，不能卖。”过去的亏损，改变不了这只股票的未来。

第四个：处置效应。赚钱的卖得太早，亏钱的拿得太久。

假设两只股票。一只涨了百分之三十，另一只跌了百分之三十。你需要钱。卖哪只？

大多数人卖赚钱的那只。它给人落袋的快乐。卖另一只，就等于承认亏损。

一九九八年，特伦斯·奥迪恩研究了几千个账户。赚钱的股票被卖出的频率，大约是亏钱股票的一点五倍。

而在同一项研究里，被卖掉的赢家后来表现好过被留下的输家。被清空的是错误的抽屉。

这四种偏差有同一个根源：我们按钱的历史来判断它，而不是按它的未来。

可市场既不知道你的买入价，也不知道这笔钱是怎么来的。

破解它们的规则：把每一欧元都当成全新的。今天，它放在哪里最好？

你的过去解释了你的选择。但它不该替你做决定。