As regras

Um banco empresta o dinheiro dos outros. Por isso volta sempre uma pergunta: quantas perdas pode aguentar antes de cair?

A resposta cabe numa palavra: os capitais próprios. É o dinheiro dos acionistas, o que absorve as perdas primeiro.

Digamos um banco com cem euros de empréstimos, dos quais oito euros são capitais próprios. O resto são depósitos e dívidas.

Se oito euros de empréstimos não forem pagos, os acionistas perdem tudo. Mas os depositantes ficam intactos.

Com só três euros de capitais próprios, três euros de perdas chegam. E para lá disso, são os depositantes que pagam.

Toda a regulação bancária gira à volta desta almofada. E escreve-se numa pequena cidade suíça: Basileia.

Mil novecentos e oitenta e oito, Basileia um. Pela primeira vez, os grandes países fixam uma regra comum: oito por cento.

Oito euros de capitais próprios por cem euros de risco. Mas nem todos os empréstimos contam o mesmo.

Um empréstimo a uma empresa conta por inteiro. Um crédito à habitação, metade. Um empréstimo a um Estado de um país rico: zero.

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Os bancos aprendem depressa. Enchem os balanços do que conta pouco, para emprestar mais com a mesma almofada.

Dois mil e quatro, Basileia dois. Os maiores bancos podem agora medir o risco com os seus próprios modelos.

Quatro anos depois, a crise de dois mil e oito mostra que estes modelos tinham subestimado muito o perigo.

Dois mil e dez, Basileia três. Mais capitais próprios, de melhor qualidade, e reservas de liquidez obrigatórias.

O núcleo da almofada passa para sete por cento no mínimo, contando uma reserva de segurança. Os maiores bancos têm de juntar mais.

Três acordos, e de cada vez uma crise para mostrar os buracos do anterior. A regra corre sempre atrás do mercado.

Segunda ferramenta: os testes de esforço. O regulador inventa uma catástrofe, e vê se o banco sobrevive.

Desemprego a disparar, imobiliário a cair, Bolsa a descer: aplica-se tudo ao balanço, no papel.

Nos Estados Unidos, o exercício é anual para os grandes bancos. Na Europa, acontece de dois em dois anos.

Limite conhecido: só se testam as crises que se imaginam. A próxima raramente se parece com a prevista.

Fica o problema mais antigo: o banco grande demais para falir.

Se a queda dele puder arrastar todo o sistema, o Estado vai salvá-lo. E se ele souber disso, pode correr mais riscos.

As regras previram um plano: fazer perder os acionistas e os credores, não os contribuintes.

Março de dois mil e vinte e três: o Credit Suisse vacila. O plano previsto não é usado. As autoridades organizam a compra pelo UBS, num fim de semana.

O problema mudou de tamanho, não de natureza. Um banco grande demais ficou ainda maior.

Guarde o essencial: a solidez de um banco é o tamanho da sua almofada. E as regras só a tornam obrigatória.