Capitolia
এতক্ষণ কথা হয়েছে কী কিনবেন তা নিয়ে। এখানে কথা বাজিটা কীভাবে সাজাবেন। কারণ পতনেও জেতা যায়।
উনিশশো উনপঞ্চাশে মার্কিন সাংবাদিক আলফ্রেড উইনস্লো জোন্স নতুন ধরনের একটা ফান্ড বানান। একে প্রথম হেজ ফান্ড ধরা হয়।
তাঁর ভাবনা: পছন্দের শেয়ার রাখা, আর অপছন্দেরগুলো শর্ট বেচা। একে বলে লং শর্ট।
শর্ট বেচা মানে একটা শেয়ার ধার করে সঙ্গে সঙ্গে বেচা, আর পরে কিনে ফেরত দেওয়া। মাঝে দাম পড়লে লাভ।
ধরা যাক একটা মজবুত প্রতিষ্ঠানে এক লাখ ইউরো কেনা, আর তার দুর্বল প্রতিযোগীতে এক লাখ শর্ট বেচা।
বাজার পড়ে। মজবুতটা হারায় পাঁচ শতাংশ: মাইনাস পাঁচ হাজার। দুর্বলটা হারায় পনেরো শতাংশ: বিক্রেতার প্লাস পনেরো হাজার।
ফল: পড়তি বাজারে দশ হাজার ইউরো লাভ। এখন গুরুত্বপূর্ণ বাজার নয়, দুটোর মধ্যের ফারাক।
কিন্তু সাবধান: শর্ট বেচা শেয়ার সীমাহীন উঠতে পারে। লোকসানের কোনো সীমা নেই।
বাজার-নিরপেক্ষ ফান্ড ভাবনাটাকে শেষ পর্যন্ত নেয়। বাজিগুলো এমনভাবে মেলায় যাতে বাজার একা কিছু দেয়ও না, নেয়ও না।
অ্যাপে এই অধ্যায়টি অ্যানিমেটেড ও বর্ণিত, কার্ডের পর কার্ড। ফ্রি ট্রায়াল শুরু করুন.
ডাউনলোড করুনApp Storeবাজার যা আনে, তাকে বলে বিটা। ব্যবস্থাপক দক্ষতায় যা যোগ করেন, তাকে বলে আলফা।
বাজার-নিরপেক্ষ বিটা মুছে শুধু আলফা রাখে। কাগজে এটা এমন রিটার্ন, যা কোনো সংকটের উপর নির্ভর করে না।
বাস্তবে আলফা ছোট, আর আতঙ্কে সব একসঙ্গে নড়তে শুরু করে। নিরপেক্ষ ফান্ড প্রায়ই ঘোষণার চেয়ে কম নিরপেক্ষ।
আরেক পরিবার, গ্লোবাল ম্যাক্রো। এখানে প্রতিষ্ঠান বাছা হয় না: বাজি ধরা হয় দেশ, মুদ্রা, সুদের হারের উপর।
কোনো কেন্দ্রীয় ব্যাংক কি হার কমাবে? কোনো মুদ্রা কি খুব দামি? ম্যাক্রো ব্যবস্থাপক বড় অঙ্কে নিজের উত্তরে বাজি ধরেন।
উনিশশো বিরানব্বইয়ে পাউন্ড স্টার্লিংয়ের বিরুদ্ধে জর্জ সোরোসের বাজি এই ধরনের সবচেয়ে বিখ্যাত উদাহরণ।
শেষ পরিবার, ইভেন্ট ড্রিভেন: একটা প্রতিষ্ঠানের জীবনের নির্দিষ্ট একটা ঘটনার উপর বাজি।
ঘোষিত একটা একীভূতকরণ, যা ভেস্তে যেতে পারে। একটা দেউলিয়া, যেখানে ঋণ ছাড়ে কেনা যায়। একটা বিভাজন, যেখানে একটা শাখা স্বাধীন হয়।
এখানে ঝুঁকি মূলত বাজার থেকে আসে না। আসে ঘটনা থেকে: একজন বিচারক, একজন নিয়ন্ত্রক, শেয়ারহোল্ডারদের একটা ভোট।
এই সব কাঠামোর একটা মিল: এগুলো দামি। পুরোনো মডেলের নাম দুই আর বিশ।
প্রতি বছর মূলধনের দুই শতাংশ, যা-ই ঘটুক। সঙ্গে লাভের বিশ শতাংশ, যখন লাভ হয়।
উদাহরণের জন্য: এক লাখে দশ হাজার ইউরো মোট লাভ। ব্যবস্থাপক নেন দুই হাজার, তারপর বাকির বিশ শতাংশ। আপনার থাকে ছয় হাজার চারশো।
দশ হাজার ইউরো লাভে ব্যবস্থাপক রাখেন তিন হাজার ছয়শো। দামটা যোগ্য হতে সত্যিকারের প্রতিভা লাগে।
মনে রাখুন: এই কৌশলগুলো অবশ্যই বেশি রিটার্ন খোঁজে না। খোঁজে বাজারের থেকে আলাদা রিটার্ন।
কখনো সেটা মূল্যবান। কিন্তু আলাদা রিটার্ন সবসময় ভালো রিটার্ন নয়।