Capitolia
ابھرتے ملکوں کی ترقی اکثر سب سے تیز ہوتی ہے۔ تو ان کے بازار ہمیشہ دوسروں کو کیوں نہیں ہراتے؟
کیونکہ وہاں سرمایہ لگانا ایسے خطرے اٹھانا ہے جو ترقی یافتہ بازاروں میں کم دکھتے ہیں۔ اور ان خطروں کی قیمت ہے۔
پہلا اصول: خطرے کا اضافہ۔ سرمایہ کار زیادہ غیر یقینی تبھی مانتا ہے جب زیادہ ملنے کی امید ہو۔
فرض کریں بڑے ترقی یافتہ بازار سے سات فیصد کی توقع ہے۔ ابھرتے بازار کے لیے زیادہ چاہیے، مثلاً نو۔
یہ دو پوائنٹ زیادہ تحفہ نہیں۔ یہ بُری حیرتوں کی قیمت ہے۔ اور کبھی کبھی وہ آتی ہیں۔
دوسرا خطرہ: سیاست۔ حکومت راتوں رات کھیل کے قواعد بدل سکتی ہے۔
سرمائے پر پابندی: آپ مالک تو رہتے ہیں، مگر اپنا پیسہ ملک سے باہر نہیں نکال سکتے۔
دو ہزار بائیس میں یوکرین پر حملے کے بعد غیر ملکی سرمایہ کار روس میں پھنس گئے۔
بڑے انڈیکسوں نے روسی شیئرز تقریباً صفر قیمت پر نکال دیے۔ بہت سے فنڈز کے لیے یہ حصہ تقریباً پورا ڈوب گیا۔
ایپ میں یہ باب متحرک اور بیان کردہ ہے، کارڈ بہ کارڈ۔ مفت ٹرائل شروع کریں.
ڈاؤن لوڈ کریںApp Storeضبطی بھی ہے: حکومت کوئی کمپنی یا ذخیرہ واپس لے لیتی ہے۔ وینزویلا نے دو ہزار سات میں تیل کے منصوبوں کے ساتھ یہ کیا۔
تیسرا خطرہ، زیادہ تکنیکی، مگر خوفناک: مضبوط کرنسی میں قرض۔
بہت سے ابھرتے ملک اور کمپنیاں ڈالر میں قرض لیتے ہیں۔ قرض دینے والے ان کی کرنسی نہیں چاہتے۔
ماہرینِ معاشیات نے اپنی کرنسی میں قرض نہ لے پانے کی اس مشکل کو نام دیا: اصلی گناہ۔
فرض کریں دس کروڑ ڈالر کا قرض، جب ایک ڈالر مقامی کرنسی کی دس اکائیوں کا ہو۔ یہ ایک ارب اکائیاں ہیں۔
اگر مقامی کرنسی آدھی قدر کھو دے تو ڈالر بیس کا ہو جاتا ہے۔ وہی قرض دو ارب کا بوجھ بن جاتا ہے۔
آمدنی مقامی کرنسی میں ہی رہتی ہے۔ یہی پھندا انیس سو ستانوے کے ایشیائی بحران میں بند ہوا۔
آخری خطرہ، اکثر بھولا ہوا: ارتکاز۔ ابھرتے بازاروں کے انڈیکس میں درجنوں ملک ہیں۔
مگر چند ہی زیادہ تر ہیں: چین، بھارت، تائیوان اور جنوبی کوریا دو تہائی سے زیادہ۔ وزن ہر سال بدلتے ہیں۔
تو «ابھرتے بازار» خریدنا زیادہ تر چار ملکوں پر شرط ہے۔ اور ان کی حکومتوں کے فیصلوں پر۔
اس میں سے کچھ بھی وہاں سرمایہ لگانے سے منع نہیں کرتا۔ مگر معلوم ہو کہ کیا خرید رہے ہیں: غیر یقینی کے بدلے اضافہ۔
اور اضافہ تبھی ملتا ہے جب آپ ٹکے رہیں۔ لمبے عرصے تک، ایسے حصے کے ساتھ جس کا گرنا آپ برداشت کر سکیں۔