مرکزی بینکوں کے چہرے

مرکزی بینک ایک ادارہ ہے۔ لیکن بعض لمحوں میں سب کچھ ایک ہی شخص کے کندھوں پر رہا۔

پہلا چہرہ: پال والکر۔ وہ انیس سو اناسی میں امریکی مرکزی بینک کی سربراہی سنبھالتے ہیں۔

امریکی مہنگائی تب دس فیصد سے اوپر ہے۔ انیس سو اسّی کی بہار میں سال بھر میں وہ پندرہ فیصد کو چھونے لگتی ہے۔

والکر سب سے سخت علاج چنتے ہیں: وہ شرحوں کو چڑھنے دیتے ہیں، انیس سو اکیاسی میں تقریباً بیس فیصد تک۔

قیمت خوفناک ہے: دو کساد بازاریاں، اور بیاسی کے آخر میں بے روزگاری دس فیصد سے اوپر۔ ان سے نفرت کی جاتی ہے۔

لیکن تراسی تک مہنگائی تین فیصد کے آس پاس گر جاتی ہے۔ اور مرکزی بینک کو ایک نایاب چیز ملتی ہے: ساکھ۔

دوسرا چہرہ: ایلن گرین سپین، انیس سو ستاسی سے دو ہزار چھ تک۔ انیس سال کا دور، تقریباً۔

انیس سو چھیانوے میں وہ بلند آواز سے سوچتے ہیں کہ بازاروں میں شاید غیر معقول جوش ہے۔

لیکن ہر کریش پر وہ شرحیں گرا دیتے ہیں۔ سرمایہ کار آخرکار ماننے لگتے ہیں کہ وہ انہیں ہمیشہ بچائیں گے۔

ایپ میں یہ باب متحرک اور بیان کردہ ہے، کارڈ بہ کارڈ۔ مفت ٹرائل شروع کریں.

ڈاؤن لوڈ کریںApp Store

وہ اسے گرین سپین کا پٹ کہتے ہیں: گراوٹوں کے خلاف فرضی بیمہ۔ اور بیمہ زیادہ خطرہ لینے پر اکساتا ہے۔

تیسرا چہرہ: بین برنانکی۔ فیڈ کے سربراہ بننے سے پہلے انہوں نے برسوں انیس سو انتیس کے بحران کا مطالعہ کیا۔

ان کا نتیجہ: مرکزی بینک نے عظیم کساد بازاری کو بدتر کیا تھا، بینکوں کو گرنے دے کر اور کرنسی سکڑنے دے کر۔

دو ہزار آٹھ میں مؤرخ خود اس بحران کے سامنے آ کھڑا ہوتا ہے جس کا اس نے ساری عمر مطالعہ کیا۔

وہ انیس سو انتیس کا الٹ کرتے ہیں: شرحیں تقریباً صفر، ہنگامی قرضے، بانڈوں کی بڑے پیمانے پر خریداری۔

ان پر بینکوں کو بچانے کی تنقید ہوگی۔ لیکن جس کساد بازاری کا ڈر تھا وہ نہیں آئی۔ انہیں دو ہزار بائیس میں نوبل انعام ملتا ہے۔

چوتھا چہرہ: ماریو دراغی، یورپی مرکزی بینک کے صدر۔ دو ہزار بارہ کی گرمیاں، یورو ڈگمگاتا ہے۔

اسپین اور اٹلی کا قرض مسلسل مہنگا ہوتا جاتا ہے۔ دس سال پر اسپین سات فیصد سے اوپر چلا جاتا ہے۔ بازار ٹوٹنے پر شرط لگاتے ہیں۔

چھبیس جولائی کو لندن میں دراغی ایک جملہ کہتے ہیں: یورپی مرکزی بینک یورو بچانے کے لیے جو بھی ضروری ہوا کرے گا۔ جو بھی لگے۔

پھر وہ جوڑتے ہیں: مجھ پر یقین کریں، یہ کافی ہوگا۔ شرحیں گرنے لگتی ہیں۔

وعدہ کیا گیا اوزار، جو ستمبر میں اعلان ہوا، کبھی استعمال نہیں ہوگا۔ بات ہی کافی تھی۔

الٹ پھیر: ان چاروں کی طاقت کسی تجوری میں نہیں تھی۔ وہ ایک نازک چیز میں تھی: ان پر یقین کیا جانا۔

والکر نے اسے تکلیف میں کمایا، دراغی نے اسے ایک جملے میں خرچ کیا۔ ساکھ مرکزی بینک کا سب سے قیمتی اثاثہ ہے۔