Расчёты и поставка: Что происходит после клика

Вы нажимаете «купить». Экран пишет: исполнено. Но в этот момент акция ещё не ваша.

Сделка заключена, а поставка — потом. Бумаги с одной стороны и деньги с другой ещё должны перейти из рук в руки.

У этого срока есть название: Т плюс один, Т плюс два. Т — день сделки. Число — сколько рабочих дней ждать.

Долго ждать приходилось несколько дней. В США с мая две тысячи двадцать четвёртого года — Т плюс один: на следующий день.

В Европе пока Т плюс два. Переход на Т плюс один запланирован на две тысячи двадцать седьмой год.

Зачем сокращать? Потому что в этот срок каждый рискует дефолтом другого. Чем меньше ждёшь, тем меньше рискуешь.

За этим сроком прячется другая механика: можно продать акцию, которой у тебя нет. Это короткая продажа.

Как? Её занимают. Фонды и страховщики одалживают свои бумаги за плату. Это заём ценных бумаг.

Допустим: вы занимаете сто акций по пятьдесят евро и продаёте их. Получено пять тысяч евро.

В приложении эта глава анимирована и озвучена, карточка за карточкой. Попробовать бесплатно.

Курс падает до сорока. Вы откупаете за четыре тысячи евро и возвращаете акции. Тысяча евро прибыли, минус плата за заём.

Но если курс вырастет до ста пятидесяти, откупать придётся за пятнадцать тысяч евро. Десять тысяч евро убытка.

Когда покупаешь, можешь потерять только вложенное. Когда продаёшь в короткую, у убытка нет потолка.

Есть вариант ещё рискованнее: продать, даже не заняв. Это непокрытая короткая продажа.

Обещаешь поставить бумагу, которую ещё не нашёл. Если не найдёшь вовремя, поставка срывается.

В Европе это запрещено для акций с две тысячи двенадцатого года. В других местах строго регулируется.

А ещё есть кошмар продавца в короткую: шорт-сквиз. Тиски.

Курс растёт. Продавцы теряют и должны откупать, чтобы ограничить ущерб. Но их покупки толкают курс ещё выше.

Каждый выкуп подталкивает следующий. Рост разгоняется и не имеет ничего общего со стоимостью компании.

В январе две тысячи двадцать первого года — «ГеймСтоп». Больше ста процентов доступных акций было продано в короткую.

Тысячи частных лиц покупают вместе. За несколько недель акция в течение торгов взлетает с меньше чем двадцати долларов до больше чем четырёхсот.

Фонды-продавцы теряют миллиарды. Потом курс падает, и многие поздние покупатели в свою очередь теряют.

Запомните. Покупка рассчитывается потом. Продавать можно занятую бумагу. А короткая продажа — риск без предела.