Capitolia
আপনি কিনুন বোতামে ক্লিক করলেন। পর্দায় লেখা: সম্পন্ন। অথচ এই মুহূর্তে শেয়ারটা এখনো আপনার নয়।
লেনদেন হয়ে গেছে, কিন্তু হস্তান্তর আসে পরে। একদিকে শেয়ার, অন্যদিকে টাকা, এখনো হাত বদলাতে বাকি।
এই বিলম্বের একটা নাম আছে: টি প্লাস এক, টি প্লাস দুই। টি মানে লেনদেনের দিন। সংখ্যাটা হলো কত কর্মদিবস অপেক্ষা।
অনেক দিন ধরে কয়েক দিন লাগত। যুক্তরাষ্ট্রে দুই হাজার চব্বিশের মে থেকে এটা টি প্লাস এক: পরের দিন।
ইউরোপে এখনো টি প্লাস দুই। টি প্লাস একে যাওয়ার পরিকল্পনা দুই হাজার সাতাশে।
ছোট করা কেন? কারণ এই সময়ে প্রত্যেকে অন্যের খেলাপির ঝুঁকিতে থাকে। যত কম অপেক্ষা, তত কম ঝুঁকি।
এই বিলম্ব আরেকটা কলকব্জা লুকিয়ে রাখে: যে শেয়ার আপনার নেই, তা বেচা যায়। একে বলে শর্ট সেলিং।
কীভাবে? ধার করে। ফান্ড আর বিমা কোম্পানি পারিশ্রমিকের বদলে নিজেদের শেয়ার ধার দেয়। একে বলে শেয়ার ধার দেওয়া-নেওয়া।
ধরা যাক: আপনি পঞ্চাশ ইউরো দামের একশো শেয়ার ধার করে বেচে দিলেন। পাঁচ হাজার ইউরো হাতে এল।
অ্যাপে এই অধ্যায়টি অ্যানিমেটেড ও বর্ণিত, কার্ডের পর কার্ড। ফ্রি ট্রায়াল শুরু করুন.
ডাউনলোড করুনApp Storeদাম নামল চল্লিশে। আপনি চার হাজারে কিনে শেয়ারগুলো ফেরত দিলেন। এক হাজার ইউরো লাভ, ধারের খরচ বাদে।
কিন্তু দাম একশো পঞ্চাশে উঠলে কিনতে হবে পনেরো হাজার ইউরোতে। দশ হাজার ইউরো লোকসান।
কিনলে বড়জোর নিজের লগ্নিটুকু হারাতে পারেন। শর্ট সেলিংয়ে লোকসানের কোনো সীমা নেই।
এর চেয়েও ঝুঁকির একটা সংস্করণ আছে: ধার না করেই বেচা। একে বলে নগ্ন শর্ট সেলিং।
এমন শেয়ার দেওয়ার কথা দেওয়া হয়, যা খুঁজে পাওয়া যায়নি। সময়মতো না পেলে হস্তান্তর ব্যর্থ হয়।
ইউরোপে দুই হাজার বারো থেকে শেয়ারে এটা নিষিদ্ধ। অন্য জায়গায় খুব কড়া নিয়মে বাঁধা।
তারপর আছে শর্ট বিক্রেতার দুঃস্বপ্ন: শর্ট স্কুইজ। চেপে ধরা।
দাম ওঠে। বিক্রেতারা হারায়, আর ক্ষতি সীমিত করতে কিনে ফেলতে হয়। কিন্তু তাদের কেনাই দাম আরও বাড়ায়।
প্রতিটি কেনা পরেরটাকে ঠেলে দেয়। বৃদ্ধি লাগামছাড়া হয়, প্রতিষ্ঠানের মূল্যের সঙ্গে তার কোনো সম্পর্ক নেই।
দুই হাজার একুশের জানুয়ারিতে গেমস্টপ। পাওয়া যায় এমন শেয়ারের একশো শতাংশের বেশি শর্ট বিক্রি হয়েছিল।
হাজার হাজার সাধারণ মানুষ একসঙ্গে কেনেন। কয়েক সপ্তাহে শেয়ার কুড়ি ডলারের কম থেকে দিনের মধ্যে চারশোর বেশিতে ওঠে।
শর্ট বিক্রেতা ফান্ডগুলো বিলিয়ন বিলিয়ন হারায়। তারপর দাম আবার পড়ে, আর দেরিতে কেনা অনেকে এবার হারান।
এটা মনে রাখুন। কেনার নিষ্পত্তি হয় পরে। বিক্রি হতে পারে ধার করা শেয়ারের। আর শর্ট সেলিং মানে সীমাহীন ঝুঁকি।