Старение

Мы живём дольше. Это отличная новость. Но она ставит денежный вопрос, который задают себе все богатые страны.

Во Франции базовая пенсия работает в основном по распределительному принципу. Взносы работающих платят пенсии пенсионеров.

Всё зависит от соотношения: сколько работающих платят взносы на одного пенсионера?

В шестидесятые годы было около четырёх плательщиков на одного пенсионера. Сегодня чуть меньше двух.

Сделаем упрощённый расчёт. Допустим, средняя пенсия тысяча пятьсот евро в месяц.

При четырёх плательщиках каждый финансирует триста семьдесят пять евро. При двух — семьсот пятьдесят.

Если соотношение упадёт до полутора, каждый плательщик должен давать тысячу евро. На треть больше, чем при двух.

Перед этим уравнением рычагов немного. Первый: удлинить. Работать дольше.

Сдвиг возраста выхода на пенсию одновременно добавляет плательщиков и убирает пенсионеров. Поэтому он есть в каждой реформе.

В приложении эта глава анимирована и озвучена, карточка за карточкой. Попробовать бесплатно.

Загрузите вApp Store

Второй: снизить. Пусть пенсии растут медленнее зарплат или уменьшаются.

Остаётся третий: платить больше взносов. Но это давит на зарплаты и стоимость труда, и без того высокую во Франции.

Каждая реформа дозирует эти рычаги. Ни одна не уходит от них. Спор идёт о том, кто напрягается, а не о самой необходимости.

Есть рычаг, о котором говорят мало: иммиграция. Приехавшие в трудоспособном возрасте добавляют плательщиков.

Поворот: эти работники тоже стареют и получат право на пенсию. Иммиграция скорее откладывает проблему, чем решает её.

Другие делают ставку на рождаемость или занятость пожилых. Эти эффекты реальны, но медленны или ограничены.

Остаётся главный французский спор: накопительная система. Вложить часть взносов на рынки, для себя.

Соседи это сделали, каждый по-своему. Швеция вкладывает на рынки два с половиной пункта зарплаты после реформы девяностых.

Нидерланды во многом опираются на корпоративные пенсионные фонды. По отношению к экономике этот капитал один из крупнейших в мире.

Но накопительная система несёт рыночный риск. Выйти на пенсию сразу после краха может дорого стоить.

И переход тяжёл. Одному поколению пришлось бы платить нынешние пенсии и копить на свои. Дважды.

Отсюда идея частичной накопительной системы, добавленной к распределительной, а не вместо неё. Это сердце сегодняшнего спора.

Правила часто меняются, и прогнозы тоже. Но арифметика не меняется.

Практический вывод для вас: не рассчитывайте на один этаж. К пенсии готовятся и собственными сбережениями.