Capitolia
Vivimos más tiempo. Es una excelente noticia. Pero plantea una cuestión de dinero que se hacen todos los países ricos.
En Francia, la pensión básica funciona sobre todo por reparto. Las cotizaciones de quienes trabajan pagan las pensiones de los jubilados.
Todo depende, pues, de una proporción: ¿cuántos activos cotizan por cada jubilado?
En los años sesenta, había unos cuatro cotizantes por jubilado. Hoy, algo menos de dos.
Hagamos un cálculo simplificado. Pongamos una pensión media de mil quinientos euros al mes.
Con cuatro cotizantes, cada uno financia trescientos setenta y cinco euros. Con dos, setecientos cincuenta.
Si la proporción cae a uno coma cinco, cada cotizante debe aportar mil euros. Un tercio más que con dos.
Ante esta ecuación, hay pocas palancas. La primera: alargar. Trabajar más tiempo.
Retrasar la edad de jubilación suma cotizantes y resta jubilados, a la vez. Por eso vuelve en cada reforma.
En la app, este capítulo está animado y narrado, tarjeta a tarjeta. Empezar la prueba gratis.
Descárgalo en elApp StoreLa segunda: bajar. Hacer que las pensiones suban más despacio que los sueldos, o reducir su importe.
Queda una tercera, cotizar más. Pero pesa sobre los sueldos y el coste del trabajo, ya altos en Francia.
Cada reforma dosifica estas palancas. Ninguna se escapa. El debate trata de quién hace el esfuerzo, no de si existe el esfuerzo.
Hay una palanca de la que se habla poco: la inmigración. Activos que llegan en edad de trabajar suman cotizantes.
La vuelta de tuerca: esos activos también envejecen y tendrán derecho a su pensión. La inmigración aplaza el problema más que lo resuelve.
Otros apuestan por la natalidad o el empleo de los mayores. Estos efectos son reales, pero lentos o limitados.
Queda el gran debate francés: la capitalización. Colocar una parte de las cotizaciones en los mercados, para uno mismo.
Los vecinos lo han hecho, cada uno a su manera. Suecia coloca dos coma cinco puntos de sueldo en los mercados desde su reforma de los años noventa.
Los Países Bajos se apoyan en gran medida en fondos de pensiones de empresa. En proporción a su economía, ese capital es de los más altos del mundo.
Pero la capitalización lleva un riesgo de mercado. Jubilarse justo después de un crac puede salir caro.
Y la transición es pesada. Una generación tendría que pagar las pensiones actuales y ahorrar para las suyas. Dos veces.
De ahí la idea de una capitalización parcial, añadida al reparto en vez de en su lugar. Es el centro del debate hoy.
Las reglas cambian a menudo, y las proyecciones también. Pero la aritmética no cambia.
Para usted, una conclusión práctica: no contar con un solo piso. La jubilación se prepara también con el ahorro propio.