Os enviesamentos de perceção

O seu cérebro faz atalhos. Na maior parte do tempo, ajudam. Diante do dinheiro, enganam. Eis cinco.

Primeiro: a ancoragem. O primeiro número que se vê decide os seguintes, mesmo que não tenha nada a ver.

Em mil novecentos e setenta e quatro, os psicólogos Tversky e Kahneman fazem girar uma roda viciada. Para no dez, ou no sessenta e cinco.

Depois perguntam que parte dos países da ONU são africanos. Quem viu dez responde à volta de vinte e cinco por cento. Os outros, à volta de quarenta e cinco.

Na Bolsa, a âncora é muitas vezes o preço de compra. Comprada a cem euros, uma ação parece barata a oitenta. O mercado ignora o seu preço.

Segundo: a disponibilidade. Aquilo de que nos lembramos facilmente parece-nos provável.

Depois de uma queda que faz manchetes, muitos acham que outra está iminente. Depois de anos calmos, esquecem-na.

O risco não mudou forçosamente. Foi a memória que mudou.

Terceiro: o viés do sobrevivente. Só se veem os que ficaram.

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Digamos cem fundos lançados há dez anos. Os piores foram fechados, ou fundidos com outros. Restam sessenta.

Os rankings só mostram esses sessenta. A média mostrada é, portanto, melhor do que o que os aforradores viveram.

O mesmo para os empresários famosos ou os traders milionários. Os perdedores não dão conferências.

Quarto: o enquadramento. A mesma informação, dita de outra forma, não produz a mesma decisão.

Noventa por cento de sobrevivência, ou dez por cento de mortalidade. É exatamente a mesma coisa.

E, no entanto, num estudo de mil novecentos e oitenta e dois, até médicos escolhiam mais vezes a operação quando lhes falavam de sobrevivência.

Em finanças, « este fundo ganha três anos em quatro » tranquiliza mais do que « perde um ano em quatro ».

Quinto: a confirmação. Procura-se o que nos dá razão, e evita-se o que nos contradiz.

Comprou uma ação. Os artigos otimistas, lê-os até ao fim. Os outros, passa-lhes os olhos.

Resultado: quanto mais lê, mais seguro fica. Sem estar mais bem informado.

Estes cinco enviesamentos têm um ponto em comum: não se sentem. Ninguém pensa « estou ancorado ».

Conhecê-los não chega para os fazer desaparecer. Mas podem construir-se proteções.

Contra a ancoragem: perguntar-se se compraria hoje, ao preço de hoje, esquecendo o preço de compra.

Contra o sobrevivente: perguntar quantos fundos desapareceram. Contra a confirmação: ler primeiro a opinião contrária.

Contra o enquadramento: virar a frase. Se a decisão muda quando a frase muda, era a frase que decidia.