Die Wahrnehmungsverzerrungen

Ihr Gehirn nimmt Abkürzungen. Meistens helfen sie. Beim Geld täuschen sie. Hier sind fünf.

Erste: der Ankereffekt. Die erste Zahl, die man sieht, bestimmt die folgenden, auch wenn sie nichts damit zu tun hat.

Neunzehnhundertvierundsiebzig drehen die Psychologen Tversky und Kahneman ein manipuliertes Glücksrad. Es bleibt bei zehn oder bei fünfundsechzig stehen.

Dann fragen sie, welcher Anteil der UNO-Länder afrikanisch ist. Wer zehn gesehen hat, antwortet um fünfundzwanzig Prozent. Die anderen um fünfundvierzig.

An der Börse ist der Anker oft der Kaufpreis. Für hundert Euro gekauft, wirkt eine Aktie bei achtzig billig. Der Markt kennt Ihren Preis nicht.

Zweite: die Verfügbarkeit. Woran man sich leicht erinnert, das scheint uns wahrscheinlich.

Nach einem Crash, der Schlagzeilen macht, halten viele einen neuen Crash für unmittelbar bevorstehend. Nach ruhigen Jahren vergessen sie ihn.

Das Risiko hat sich nicht unbedingt geändert. Die Erinnerung hat sich geändert.

Dritte: der Survivorship Bias. Man sieht nur die, die geblieben sind.

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Sagen wir hundert Fonds, die vor zehn Jahren aufgelegt wurden. Die schlechtesten wurden geschlossen oder mit anderen verschmolzen. Es bleiben sechzig.

Die Ranglisten zeigen nur diese sechzig. Der angezeigte Durchschnitt ist also besser als das, was die Sparer erlebt haben.

Dasselbe gilt für berühmte Unternehmer oder Millionärs-Trader. Die Verlierer halten keine Vorträge.

Vierte: der Framing-Effekt. Dieselbe Information, anders gesagt, führt nicht zur selben Entscheidung.

Neunzig Prozent Überleben oder zehn Prozent Sterblichkeit. Das ist genau dasselbe.

Trotzdem wählten in einer Studie von neunzehnhundertzweiundachtzig sogar Ärzte die Operation öfter, wenn man ihnen vom Überleben sprach.

In der Finanzwelt beruhigt „dieser Fonds gewinnt drei von vier Jahren“ mehr als „er verliert eines von vier Jahren“.

Fünfte: der Bestätigungsfehler. Man sucht, was einem recht gibt, und meidet, was einem widerspricht.

Sie haben eine Aktie gekauft. Die optimistischen Artikel lesen Sie bis zum Ende. Die anderen überfliegen Sie.

Ergebnis: je mehr Sie lesen, desto sicherer sind Sie sich. Ohne besser informiert zu sein.

Diese fünf Verzerrungen haben eines gemeinsam: man spürt sie nicht. Niemand sagt sich „ich bin verankert“.

Sie zu kennen reicht nicht, um sie verschwinden zu lassen. Aber man kann Schutzgeländer bauen.

Gegen den Anker: sich fragen, ob man heute kaufen würde, zum heutigen Preis, den eigenen Kaufpreis vergessend.

Gegen den Survivorship Bias: fragen, wie viele Fonds verschwunden sind. Gegen die Bestätigung: zuerst die Gegenmeinung lesen.

Gegen das Framing: den Satz umdrehen. Ändert sich die Entscheidung, wenn sich der Satz ändert, hat der Satz entschieden.