Blootstaan aan de munt, of niet

U koopt Amerikaanse aandelen met uw euro's. Ze stijgen tien procent in een jaar. En toch verliest u geld.

Hoe? In hetzelfde jaar verloor de dollar, zeg, tien procent tegenover de euro.

Uw tienduizend euro wint tien procent in dollars, en verliest dan tien procent bij het wisselen. U houdt negenduizend negenhonderd euro over.

Wie een buitenlandse belegging koopt, koopt twee dingen: de belegging, en de munt waarin ze genoteerd is.

Valuta-afdekking dient om het tweede te schrappen. Je houdt de belegging, je neutraliseert de munt.

Concreet verbind je je om je dollars later te verkopen, tegen een prijs die vandaag al vastligt. Wat de dollar intussen doet, telt niet meer.

Met een perfecte afdekking had uw jaar ongeveer de tien procent van de aandelen opgeleverd. Min de kost van de afdekking.

Want ze kost iets. Dat hangt vooral af van het verschil tussen de rentes van de twee munten.

Zeg vijf procent in de Verenigde Staten, drie procent in de eurozone. Afdekken kost dan ongeveer twee procent per jaar.

In de app is dit hoofdstuk geanimeerd en verteld, kaart na kaart. Gratis proefperiode starten.

Download in deApp Store

Veel ETF's bestaan in een afgedekte versie. Dezelfde aandelen, dezelfde index, zonder de munt. En die kost zit erin.

Twee procent per jaar, over twintig jaar, is niet niks. Tienduizend euro tegen zeven procent wordt achtendertigduizend zeshonderdzevenennegentig euro.

Tegen vijf procent zesentwintigduizend vijfhonderddrieëndertig. Meer dan twaalfduizend euro verschil.

Maar over een lange periode stijgen en dalen munten. Hun verschillen heffen elkaar deels op.

De afdekkingskost heft zich niet op. Hij komt elk jaar terug, zolang het renteverschil duurt.

Daarom telt de munt op lange termijn vaak minder dan je denkt. Ze maakt lawaai, niet per se verlies.

Let op, het renteverschil kan ook omslaan. Afhankelijk van het jaar kost afdekken iets, of levert het wat op.

Wanneer dek je dan af? De goede vraag is niet waar u belegt. Het is waar u zult uitgeven.

U leeft in euro's en koopt over twee jaar een woning? Zeg vijftigduizend euro inbreng, belegd in Amerikaanse aandelen.

Een daling van de dollar met vijftien procent zou u zevenduizend vijfhonderd euro inbreng kosten. Over twee jaar telt dat risico echt.

En voor een project over twee jaar zijn aandelen sowieso niet de juiste plek. Afgedekt of niet.

Een pensioen in euro's over dertig jaar? De wisselkoers weegt minder, en de afdekkingskost stapelt zich lang op.

De regel past in één regel: afdekken in de munt van je leven, voor het geld dat je binnenkort uitgeeft.