الحروف اليونانية من الدرجة الثانية

الحروف اليونانية من الدرجة الأولى تقول كيف يتحرّك سعر الخيار. وحروف الدرجة الثانية تقول كيف تتحرّك الحروف نفسها.

إنه الفرق بين السرعة والتسارع. الدلتا سرعة. والغاما تسارعها.

غاما: بكم يتغيّر الدلتا حين يتحرّك السهم يورو واحداً؟

لنعد إلى خيارنا على سهم بمئة يورو، بدلتا صفر فاصلة خمسة. لنقل غاما من صفر فاصلة صفر ثلاثة.

السهم يكسب يورو: الدلتا يصير صفر فاصلة ثلاثة وخمسين. الخيار يتبع الحركة أكثر قليلاً.

السهم يكسب عشرة يوروهات: الدلتا يصعد نحو صفر فاصلة ثمانية. كلما ارتفع السهم، تبعه الخيار أكثر.

بهذه الأرقام المقرّبة، عشرة يوروهات ارتفاعاً تدرّ حوالي ستّة يوروهات وخمسين سنتاً. وعشرة يوروهات انخفاضاً تكلّف حوالي ثلاثة يوروهات وخمسين سنتاً.

هذا هو التحدّب. من يشتري الخيار يربح أسرع ممّا يخسر. ومن يبيعه يعيش العكس.

هذه الهديّة لها ثمن. غاما مرتفع يرافقه ثيتا مرتفع: ندفع كل يوم مقابل هذا الانحناء.

في التطبيق، هذا الفصل متحرك ومروي، بطاقة بعد بطاقة. ابدأ التجربة المجانية.

حمّله منApp Store

الغاما يكون في أقواه حين يكون السهم قريباً من سعر التنفيذ، ويقترب الاستحقاق.

لهذا يخشى بائعو الخيارات الأيّام الأخيرة. حركة صغيرة قد تقلب كل شيء عندها.

الحرف الثاني: فانا. الدلتا الذي يتحرّك حين يتحرّك التقلّب.

إذا ارتفع الاضطراب المتوقّع، فخيار بعيد عن سعر التنفيذ تزيد فرصه في بلوغه. يتغيّر دلتاه، دون أن يتحرّك السهم.

الحرف الثالث: فولغا. إنه فيغا الفيغا: كيف تتغيّر الحساسية للتقلّب حين يتغيّر التقلّب.

يقيس التحدّب أمام الاضطراب. ويهمّ خاصة حين يقفز التقلّب فجأة، في قلب الأزمة.

الحرف الرابع: تشارم. الدلتا الذي يتآكل مع الوقت، حتى لو لم يتحرّك شيء آخر.

خيار بعيد عن سعر التنفيذ يرى دلتاه ينزلق نحو الصفر، يوماً بعد يوم. وخيار رابح أصلاً يرى دلتاه ينزلق نحو واحد.

متداول متحوّط تماماً يوم الجمعة قد لا يكون كذلك يوم الاثنين. فقط لأن الوقت مرّ.

ثم هناك الحروف التي لا يستعملها أحد تقريباً: سبيد، وزوما، وكولر.

سبيد: الغاما الذي يتغيّر حين يتحرّك السهم. زوما: حين يتحرّك التقلّب. كولر: حين يمرّ الوقت.

إنها مشتقّات المشتقّات. مفيدة لبعض صانعي السوق، وبلا فائدة لكل الآخرين تقريباً.

ما يجب الاحتفاظ به في صورة واحدة: الخيار ليس خطّاً مستقيماً. إنه منحنى.

الدرجة الأولى تعطي الميل. والثانية تقول كيف يدور الميل. وهناك غالباً تختبئ المفاجآت.

بيع خيار يعني بيع الانحناء. ما دام كل شيء هادئاً، فهو دخل. وحين يتسارع، يصير دَيناً.