المؤشّرات

كل مساء، يُعلَن لك أن البورصة ارتفعت أو انخفضت. لكن البورصة آلاف الأسهم. من يحسب المعدّل؟

المؤشّر. سلّة مختارة، وقاعدة حساب. غيّر السلّة أو القاعدة، فيتغيّر الرقم.

أشهر المؤشّرات القديمة هو داو جونز. أطلقه تشارلز داو في ألف وثمانمئة وستّة وتسعين، باثنتي عشرة قيمة.

اليوم يضمّ ثلاثين. ويحتفظ بقاعدة من زمن آخر: يجمع أسعار الأسهم.

النتيجة: السهم الغالي يزن أكثر من السهم الرخيص. حتى لو كانت الشركة أصغر.

لنقل سهمين. أحدهما بثلاثمئة دولار، والآخر بثلاثين. المعدّل مئة وخمسة وستّون.

الغالي يرتفع بعشرة في المئة: المؤشّر يكسب أكثر من تسعة في المئة.

الرخيص يرتفع بعشرة في المئة: المؤشّر يتحرّك بأقل من واحد في المئة. الارتفاع نفسه، وأثر أصغر بعشر مرّات.

سعر السهم لا يقول شيئاً عن حجم الشركة. لهذا ينظر المحترفون إلى مكان آخر.

في التطبيق، هذا الفصل متحرك ومروي، بطاقة بعد بطاقة. ابدأ التجربة المجانية.

حمّله منApp Store

مرجعهم هو إس آند بي خمسمئة. خمسمئة شركة أمريكية كبيرة، موزونة حسب قيمتها في البورصة.

ولا تُختار بمعادلة. لجنة تجتمع وتقرّر من يدخل ومن يخرج.

هناك معايير: الحجم، والأرباح، والتداولات. لكن في النهاية، بشر هم من يحسمون.

للخروج من الولايات المتحدة، يُذكر مؤشّر MSCI World. الاسم يعِد بالعالم كلّه.

في الواقع: ثلاثة وعشرون بلداً، كلّها متقدّمة. لا الصين، ولا الهند، ولا البرازيل. ولا أيّ بلد ناشئ.

والولايات المتحدة وحدها تزن فيه أكثر من النصف بكثير. عالم المؤشّر ليس عالم الخريطة.

في فرنسا، رقم الجريدة هو كاك أربعين. أربعون قيمة كبيرة من بورصة باريس.

تفصيل مهمّ جداً: الكاك أربعون الذي يُذكر لا يعيد استثمار التوزيعات. يتبع الأسعار فقط.

والمساهم يقبض هذه التوزيعات. وهناك بالمناسبة نسخة تحسبها: نقول التوزيعات المعاد استثمارها.

للمثال: ألف يورو، ثلاثة في المئة ارتفاعاً سنوياً، لمدّة ثلاثين سنة. ألفان وأربعمئة وسبعة وعشرون يورو.

أضف ثلاثة في المئة توزيعات معاد استثمارها كل سنة: خمسة آلاف وسبعمئة وثلاثة وأربعون يورو. أكثر من الضعف.

مقارنة استثمارك بالكاك أربعين دون توزيعات تشبه منافسة خصم يركض بوزن أقل.

احتفظ بثلاثة أسئلة أمام أيّ مؤشّر. من في السلّة؟ كيف يُوزن كل واحد؟ هل التوزيعات محسوبة؟

المؤشّر ليس السوق. إنه ملخّص، مكتوب بقواعد. وكل قاعدة تروي قصّة مختلفة قليلاً.