Desacumular

Uma vida inteira a encher um pote. E um dia é preciso aprender o contrário: esvaziá-lo. Sem que fique vazio cedo demais.

Chama-se desacumular. E é mais difícil do que parece.

Digamos trezentos mil euros de capital no momento da saída. Abrem-se dois caminhos.

Primeiro caminho: a renda. Dá o seu capital a uma seguradora. Em troca, ela paga-lhe um rendimento, para toda a vida.

Para o exemplo, digamos uma taxa de cinco por cento. Quinze mil euros por ano, até ao último dia.

Viva até aos cem anos, e a seguradora continua a pagar. O risco de viver muito tempo é ela que o carrega.

O preço: o capital já não lhe pertence. São precisos vinte anos de pagamentos só para recuperar o que pôs.

E se partir cedo, o que sobra em geral perde-se para os herdeiros. Salvo opções, que baixam a renda.

Segundo caminho: o levantamento progressivo. Mantém o capital aplicado e retira um pouco todos os anos.

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Fica com o controlo. O que sobra no fim transmite-se. Mas todos os riscos são seus.

E um deles é traiçoeiro. Chama-se risco de sequência.

Dois reformados têm cada um trezentos mil euros. Retiram quinze mil euros por ano, durante vinte anos.

As aplicações deles vivem exatamente os mesmos anos, bons e maus. Mas não pela mesma ordem.

O primeiro apanha a queda logo. Ao fim de um ano, só lhe restam duzentos e treze mil euros.

Retira sobre um capital que derreteu. O que se vende no fundo do poço nunca volta a subir.

Ao fim de vinte anos, restam-lhe cerca de trinta e dois mil euros.

O segundo vive os mesmos anos ao contrário: os bons primeiro, a queda no fim. Acaba com quase trezentos e quarenta e cinco mil euros.

O mesmo rendimento médio. Mais de trezentos mil euros de diferença. Só mudou a ordem.

É por isso que os primeiros anos de reforma são os mais frágeis. Protegemo-nos com uma reserva segura, para não vender em baixo.

Última pergunta: se o dinheiro está em vários invólucros, qual esvaziar primeiro?

Uma regra muito citada: primeiro o que não tem vantagem fiscal nenhuma. Os invólucros mais vantajosos continuam a trabalhar.

E todos os anos usam-se as isenções disponíveis. Perdem-se se não servirem. As regras, essas, mudam com as leis.

Renda ou levantamento não é tudo ou nada. Muitos combinam: uma base segura para a vida, e um capital que se mantém nas mãos.

Encher o pote pede paciência. Esvaziá-lo pede um plano.