Décumuler

Toute une vie à remplir un pot. Et un jour, il faut apprendre l'inverse : le vider. Sans qu'il soit vide trop tôt.

Ça s'appelle décumuler. Et c'est plus difficile qu'il n'y paraît.

Mettons trois cent mille euros de capital au moment du départ. Deux chemins s'ouvrent.

Premier chemin : la rente. Vous donnez votre capital à un assureur. En échange, il vous verse un revenu, à vie.

Pour l'exemple, mettons un taux de cinq pour cent. Quinze mille euros par an, jusqu'au dernier jour.

Vivez jusqu'à cent ans, l'assureur paie toujours. Le risque de vivre longtemps, c'est lui qui le porte.

Le prix : le capital ne vous appartient plus. Il faut vingt ans de versements pour simplement revoir sa mise.

Et si vous partez tôt, ce qui reste est en général perdu pour vos héritiers. Sauf options, qui baissent la rente.

Deuxième chemin : le retrait progressif. Vous gardez le capital placé, et vous en retirez un peu chaque année.

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Vous gardez la main. Ce qui reste à la fin se transmet. Mais tous les risques sont pour vous.

Et l'un d'eux est sournois. Il s'appelle le risque de séquence.

Deux retraités ont chacun trois cent mille euros. Ils retirent quinze mille euros par an, pendant vingt ans.

Leurs placements connaissent exactement les mêmes années, bonnes et mauvaises. Mais pas dans le même ordre.

Le premier subit le krach tout de suite. Après un an, il ne lui reste que deux cent treize mille euros.

Il retire sur un capital qui a fondu. Ce qui est vendu au fond du trou ne remonte jamais.

Au bout de vingt ans, il lui reste environ trente-deux mille euros.

Le second vit les mêmes années à l'envers : les bonnes d'abord, le krach à la fin. Il termine avec près de trois cent quarante-cinq mille euros.

Même rendement moyen. Plus de trois cent mille euros d'écart. Seul l'ordre a changé.

C'est pour ça que les premières années de retraite sont les plus fragiles. On s'y protège avec une réserve sûre, pour ne pas vendre en bas.

Dernière question : si l'argent est dans plusieurs enveloppes, laquelle vider en premier ?

Une règle souvent citée : d'abord ce qui n'a aucun avantage fiscal. Les enveloppes les plus avantageuses continuent de travailler.

Et chaque année, on utilise les abattements disponibles. Ils sont perdus s'ils ne servent pas. Les règles, elles, changent avec les lois.

Rente ou retrait, ce n'est pas tout ou rien. Beaucoup combinent : une base sûre à vie, et un capital qu'on garde en main.

Remplir le pot demande de la patience. Le vider demande un plan.