Entsparen

Ein ganzes Leben lang füllt man einen Topf. Und eines Tages muss man das Gegenteil lernen: ihn leeren. Ohne dass er zu früh leer ist.

Das nennt man Entsparen. Und es ist schwieriger, als es aussieht.

Sagen wir dreihunderttausend Euro Kapital zum Ruhestand. Zwei Wege öffnen sich.

Erster Weg: die Leibrente. Sie geben Ihr Kapital einem Versicherer. Im Gegenzug zahlt er Ihnen ein Einkommen, lebenslang.

Für das Beispiel sagen wir einen Satz von fünf Prozent. Fünfzehntausend Euro pro Jahr, bis zum letzten Tag.

Leben Sie bis hundert, zahlt der Versicherer immer noch. Das Risiko, lange zu leben, trägt er.

Der Preis: das Kapital gehört Ihnen nicht mehr. Es braucht zwanzig Jahre Zahlungen, um nur seinen Einsatz wiederzusehen.

Und wenn Sie früh sterben, ist der Rest für Ihre Erben in der Regel verloren. Außer mit Optionen, die die Rente senken.

Zweiter Weg: die schrittweise Entnahme. Sie lassen das Kapital angelegt und entnehmen jedes Jahr ein wenig.

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Sie behalten die Kontrolle. Was am Ende übrig bleibt, wird vererbt. Aber alle Risiken liegen bei Ihnen.

Und eines davon ist heimtückisch. Es heißt Reihenfolgerisiko.

Zwei Rentner haben jeweils dreihunderttausend Euro. Sie entnehmen zwanzig Jahre lang fünfzehntausend Euro pro Jahr.

Ihre Anlagen erleben genau dieselben Jahre, gute und schlechte. Aber nicht in derselben Reihenfolge.

Der erste erlebt den Crash sofort. Nach einem Jahr bleiben ihm nur zweihundertdreizehntausend Euro.

Er entnimmt aus einem geschmolzenen Kapital. Was am Tiefpunkt verkauft wird, steigt nie wieder.

Nach zwanzig Jahren bleiben ihm etwa zweiunddreißigtausend Euro.

Der zweite erlebt dieselben Jahre umgekehrt: die guten zuerst, den Crash am Ende. Er endet mit fast dreihundertfünfundvierzigtausend Euro.

Gleiche Durchschnittsrendite. Mehr als dreihunderttausend Euro Unterschied. Nur die Reihenfolge hat sich geändert.

Deshalb sind die ersten Rentenjahre die empfindlichsten. Man schützt sich mit einer sicheren Reserve, um nicht unten zu verkaufen.

Letzte Frage: wenn das Geld in mehreren Anlagehüllen liegt, welche leert man zuerst?

Eine oft genannte Regel: zuerst das, was keinen Steuervorteil hat. Die vorteilhaftesten Hüllen arbeiten weiter.

Und jedes Jahr nutzt man die verfügbaren Freibeträge. Sie verfallen, wenn sie nicht genutzt werden. Die Regeln ändern sich mit den Gesetzen.

Rente oder Entnahme, das ist kein Alles oder Nichts. Viele kombinieren: eine sichere Basis auf Lebenszeit und ein Kapital, das man in der Hand behält.

Den Topf zu füllen verlangt Geduld. Ihn zu leeren verlangt einen Plan.