Yang disembunyikan indeks

S&P lima ratus berisi lima ratus perusahaan. Jadi kita kira membeli lima ratus potongan yang kurang lebih sama.

Kenyataannya, sepuluh yang terbesar berbobot sekitar sepertiga indeks. Empat ratus sembilan puluh lainnya berbagi sisanya.

Itu efek pembobotan menurut ukuran. Beberapa raksasa akhirnya menarik seluruhnya.

Saat sepuluh itu naik, indeks naik. Saat mereka tersandung, tidak penting apa yang dilakukan yang lain.

Tahun dua ribu dua puluh tiga menunjukkannya secara spektakuler. Orang menyebut tujuh raksasa hebat.

Tujuh raksasa teknologi Amerika. Kenaikan mereka menjadi bagian terbesar kenaikan indeks tahun itu.

S&P lima ratus naik sekitar dua puluh empat persen. Versi bobot samanya, sekitar separuhnya.

Jadi perusahaan rata-rata di indeks itu jauh tertinggal dari indeksnya sendiri. Rata-ratanya hampir tidak menggambarkan siapa pun.

Ingat pelajarannya: indeks yang naik tidak berarti sebagian besar saham naik.

Di aplikasi, bab ini dianimasikan dan dinarasikan, kartu demi kartu. Mulai uji coba gratis.

Unduh diApp Store

Hal kedua yang disembunyikan: dividen. Angka yang ditunjukkan sering kali indeks harga.

Ia mengikuti harga, dan melupakan dividen yang dibayarkan di tengah jalan. Indeks imbal hasil total menanamnya kembali.

Dalam setahun, selisihnya tampak kecil. Dalam tiga puluh tahun, jadi sangat besar.

Sebagai contoh: sepuluh ribu euro, harga naik empat persen per tahun. Setelah tiga puluh tahun, tiga puluh dua ribu empat ratus tiga puluh empat euro.

Tambahkan tiga persen dividen yang ditanam kembali setiap tahun. Tujuh puluh enam ribu seratus dua puluh tiga euro.

Selisih lebih dari empat puluh tiga ribu euro. Dividen bukan detail: ia bagian besar dari hasilnya.

Hal ketiga yang disembunyikan, dan yang ini ada dalam diri kita: bias domestik.

Penabung Prancis terutama membeli saham Prancis. Orang Jepang, saham Jepang. Masing-masing mengira negaranya adalah pasar.

Padahal Prancis berbobot kurang dari lima persen nilai bursa dunia. Amerika Serikat, lebih dari separuhnya.

Menaruh hampir semuanya di negara sendiri adalah taruhan yang sangat terpusat. Pada satu ekonomi, satu mata uang, segelintir perusahaan.

Dan taruhan ini menambah taruhan lain: gaji Anda, dan sering rumah Anda, sudah bergantung pada negara yang sama.

Kenapa kita melakukannya? Karena yang dikenal itu menenangkan. Kita membeli nama-nama yang kita lihat di jalan.

Pemusatan, dividen yang terlupa, batas negara: tiga hal yang tidak dikatakan oleh satu angka.

Sebelum memercayai sebuah indeks, lihat apa isinya sebenarnya, dan apa yang ditinggalkannya.