Alat bank sentral

Bank sentral tidak meminjamkan ke perorangan. Tapi tiap keputusannya berakhir di kredit, tabungan, dan harga-harga Anda.

Ia punya lima alat utama. Yang pertama dan paling terkenal: suku bunga acuan.

Itu harga ketika bank bisa menaruh atau meminjam uang darinya, untuk satu hari.

Saat harga ini naik, bank meminjam lebih mahal satu sama lain. Dan meminjamkan lebih mahal ke semua orang.

Sebagai contoh, kredit dua ratus ribu euro. Naik satu poin berarti bunga hampir dua ribu euro lebih banyak di tahun pertama.

Tapi suku bunga acuan hanya menyentuh uang jangka sangat pendek. Kredit dua puluh tahun mengikuti suku bunga jangka panjang.

Maka alat kedua: pelonggaran kuantitatif. Bank sentral membeli obligasi, besar-besaran.

Obligasi seratus euro memberi dua euro per tahun: dua persen. Kalau pembelian mendorong harganya ke seratus lima euro...

...dua euro yang sama hanya memberi satu koma sembilan persen. Membeli menurunkan bunga jangka panjang.

Di aplikasi, bab ini dianimasikan dan dinarasikan, kartu demi kartu. Mulai uji coba gratis.

Unduh diApp Store

Alat ketiga kebalikannya: pengetatan kuantitatif. Bank sentral membiarkan obligasinya jatuh tempo, tanpa menggantinya.

Tanpa pengumuman heboh, tanpa penjualan mendadak. Jauh lebih senyap. Tapi bunga jangka panjang naik pelan-pelan.

Alat keempat, yang paling aneh: berbicara. Disebut forward guidance, panduan ke depan.

Bank sentral mengumumkan: bunga kami akan rendah lama. Pasar percaya, dan bunga jangka panjang langsung turun.

Ia bertindak tanpa bertindak. Satu kalimat kadang senilai miliaran pembelian. Asal dipercaya.

Dan janji yang tidak ditepati harganya mahal: lain kali, pasar mendengarkan lebih sedikit.

Alat kelima: giro wajib minimum. Tiap bank harus menyimpan sebagian simpanannya di bank sentral.

Di zona euro, bagian ini kecil: satu persen. Di Amerika, bahkan turun ke nol pada dua ribu dua puluh.

Tapi di ekonomi berkembang, seperti Tiongkok, angka ini masih sering diubah untuk mengerem atau menggenjot kredit.

Kejutannya: tak satu pun alat ini langsung menciptakan pertumbuhan. Mereka mengubah harga uang, dan karenanya perilaku.

Membuat kredit mahal untuk menenangkan harga. Atau murah untuk menggerakkan. Dengan efek yang sering butuh satu atau dua tahun untuk terlihat.

Jadi saat bank sentral bicara, dengarkan. Kredit Anda berikutnya sering dimulai dari pernyataannya.