Capitolia
तय दर वाली मुद्रा एक वादा है। और वादे को परखा जाता है।
एक देश वादा करता है कि उसकी मुद्रा हमेशा डॉलर या मार्क के मुक़ाबले उतने की ही रहेगी। निभाने के लिए उसका केंद्रीय बैंक भंडार रखता है।
अगर बहुत लोग वह मुद्रा बेचें, तो केंद्रीय बैंक को उसे अपने भंडार से वापस ख़रीदना पड़ता है। और भंडार का अंत होता है।
सट्टेबाज़ का दाँव सीधा है। मान लीजिए वह स्थानीय मुद्रा में दस करोड़ उधार लेता है और तुरंत दस करोड़ डॉलर में बदल लेता है।
अगर मुद्रा बीस प्रतिशत गिरे, तो वह अपने दस करोड़ सिर्फ़ आठ करोड़ डॉलर में वापस ख़रीद लेता है। दो करोड़ का मुनाफ़ा।
अगर वादा टिका रहे, तो वह बस उधार की लागत गँवाता है। जिस दाँव में कमाई बड़ी हो और घाटा छोटा, उसमें भीड़ आती है।
और जितने ज़्यादा बेचने वाले, उतना भंडार पिघलता है। हमला वही करवा देता है जिसकी वह भविष्यवाणी करता है।
उन्नीस सौ बानवे का सोलह सितंबर। पाउंड स्टर्लिंग जर्मन मार्क से बँधा है, ऐसे स्तर पर जो बहुत ऊँचा माना गया।
जॉर्ज सोरोस का फ़ंड पाउंड के ख़िलाफ़ लगभग दस अरब डॉलर का दाँव लगाता है। दूसरे उसके पीछे चलते हैं।
ऐप में यह अध्याय एनिमेटेड और वर्णित है, कार्ड दर कार्ड। फ्री ट्रायल शुरू करें.
डाउनलोड करेंApp Storeबैंक ऑफ़ इंग्लैंड भारी मात्रा में पाउंड ख़रीदता है, दर दस से बढ़ाकर बारह प्रतिशत करता है, फिर पंद्रह का एलान करता है। उसी दिन।
शाम तक ब्रिटेन हार मान लेता है। पाउंड व्यवस्था से बाहर निकलकर गिरता है। सोरोस का फ़ंड एक अरब डॉलर से ज़्यादा कमाता है।
अंग्रेज़ उस दिन को काला बुधवार कहते हैं। कुछ इसे सफ़ेद बुधवार कहते हैं: उस बेड़ी से छूटकर अर्थव्यवस्था फिर चल पड़ी।
मेक्सिको, उन्नीस सौ चौरानवे का दिसंबर। भंडार ख़त्म हो जाते हैं। देश पेसो का अवमूल्यन करता है, फिर उसे तैरने देता है।
कुछ ही महीनों में पेसो लगभग आधा मूल्य खो देता है। अमेरिका और आईएमएफ़ लगभग पचास अरब डॉलर का बचाव खड़ा करते हैं।
डर पूरे लैटिन अमेरिका में फैल जाता है। इसे टकीला असर कहा जाता है।
थाईलैंड, उन्नीस सौ सत्तानवे की दो जुलाई। महीनों के बचाव के बाद केंद्रीय बैंक बाहत को छोड़ देता है।
छह महीने में बाहत आधे से ज़्यादा मूल्य खो देता है। संकट इंडोनेशिया, दक्षिण कोरिया, मलेशिया तक पहुँचता है।
कई कंपनियों ने डॉलर में उधार लिया था। बाहत में गिनने पर उनका क़र्ज़ दोगुने से भी ज़्यादा हो जाता है।
रूस, उन्नीस सौ अट्ठानवे का सत्रह अगस्त। देश रूबल का अवमूल्यन करता है और अपने क़र्ज़ के एक हिस्से का भुगतान रोक देता है।
रूबल एक महीने से कम में आधे से ज़्यादा मूल्य खो देता है। सितंबर में एक बड़े अमेरिकी फ़ंड, LTCM, को बचाना पड़ता है।
चार संकट, एक ही कमज़ोरी: तय दर, बहुत कम भंडार, और अक्सर विदेशी मुद्रा में क़र्ज़।
सट्टेबाज़ दरार नहीं बनाते। वे उसे ढूँढते हैं, और सबसे पहले उस पर दाँव लगाते हैं।
आपके लिए सबक़: आपकी आमदनी से अलग मुद्रा में क़र्ज़ एक छिपा जोखिम है। वह तभी दिखता है जिस दिन दर टूटती है।