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मुद्रा को किसी चीज़ से बाँधना ही पड़ता है। दो सदियों में कई लंगर आज़माए गए हैं।
पहला है सोना। सोने के मानक में हर नोट क़ानून से तय वज़न के सोने से बदला जा सकता है।
ब्रिटेन ने इसे उन्नीसवीं सदी में अपनाया। उन्नीस सौ चौदह से पहले ज़्यादातर बड़े देशों ने उसका पीछा किया।
फ़ायदा सीधा है: कोई सरकार अपने सोने से ज़्यादा नहीं छाप सकती। महँगाई क़ाबू में रहती है।
पर यह एक बेड़ी भी है। संकट के बीच अर्थव्यवस्था को सहारा देने के लिए मुद्रा बनाना नामुमकिन है।
तीस के दशक में जो देश सोना जल्दी छोड़ देते हैं, जैसे उन्नीस सौ इकतीस में ब्रिटेन, वे ज़्यादा जल्दी सँभलते हैं।
उन्नीस सौ चौवालीस की जुलाई, अमेरिका के ब्रेटन वुड्स में। चौवालीस देश युद्ध के बाद की दुनिया का ख़ाका खींचते हैं।
डॉलर केंद्र में है। वह सोने के तय वज़न के बराबर है: पैंतीस डॉलर प्रति औंस। बाक़ी मुद्राएँ डॉलर से बँधती हैं।
यह पच्चीस साल से ज़्यादा चलता है। पर अमेरिका ख़र्च करता है, और जल्द ही उन्हें ढकने के लिए सोने से कहीं ज़्यादा डॉलर हो जाते हैं।
ऐप में यह अध्याय एनिमेटेड और वर्णित है, कार्ड दर कार्ड। फ्री ट्रायल शुरू करें.
डाउनलोड करेंApp Storeउन्नीस सौ इकहत्तर का पंद्रह अगस्त, रविवार की शाम। राष्ट्रपति निक्सन एलान करते हैं कि डॉलर अब सोने से नहीं बदला जाएगा। कुछ समय के लिए, वे कहते हैं।
अस्थायी हमेशा चलता रहता है। नौ साल बाद सोने की औंस आठ सौ डॉलर से ऊपर पहुँचती है, तय दाम से बीस गुना से ज़्यादा।
उन्नीस सौ तिहत्तर से बड़ी मुद्राएँ तैरती हैं। उनका दाम हर पल विदेशी मुद्रा बाज़ार में तय होता है।
धातु का लंगर नहीं रहा: मुद्रा का मूल्य उसे जारी करने वाले केंद्रीय बैंक पर भरोसे पर टिका है।
तैरना झटकों को नरम करता है। पर इससे आयात और यात्राओं के दाम एक साल से दूसरे साल हिलते रहते हैं।
कुछ देश उलटा चुनते हैं, सबसे सख़्त बंधन: करेंसी बोर्ड।
जारी किए हर नोट के पीछे विदेशी मुद्रा के भंडार होने चाहिए। केंद्रीय बैंक लगभग कुछ तय नहीं करता।
हांगकांग यह उन्नीस सौ तिरासी से करता है: एक अमेरिकी डॉलर के लिए लगभग सात डॉलर अस्सी सेंट हांगकांग के।
अर्जेंटीना उन्नीस सौ इक्यानवे में कोशिश करता है: एक पेसो बराबर एक डॉलर। अति-महँगाई एकदम रुक जाती है।
पर देश उधार लेता रहता है, और संकट आने पर अवमूल्यन नहीं कर सकता। दो हज़ार दो की शुरुआत में बंधन टूट जाता है।
साल के भीतर एक डॉलर के लिए तीन पेसो से ज़्यादा लगते हैं। बचत करने वालों के खाते जमा दिए जाते हैं, फिर घाटे पर बदले जाते हैं।
हर व्यवस्था एक आज़ादी के बदले एक अनुशासन देती है। सोना और करेंसी बोर्ड हाथ बाँधते हैं। तैरना उन्हें खोलता है, और भरोसा माँगता है।
कोई भी पूरी नहीं है। पूछने लायक़ सवाल याद रखिए: यह मुद्रा किससे बँधी है, और लंगर कौन छुड़ा सकता है?