الدولة

كل سنة، تقبض الدولة ضرائب وتدفع نفقات. حين تنفق أكثر مما تجبي، هذا عجز.

العجز يُقاس على سنة. هو ثقب في ميزانية السنة، مثل سحب على المكشوف في آخر الشهر.

أمّا الدَّين فهو المجموع. كل العجوزات الماضية، مكدّسة، ولم تُسدَّد بعد.

لمقارنة الدول، ننسب هذا الدَّين إلى الناتج: الثروة التي ينتجها البلد كله في سنة.

في فرنسا، نهاية ألفين وأربعة وعشرين، تجاوز الدَّين مئة وعشرة في المئة من الناتج. أكثر من سنة كاملة من الإنتاج.

القواعد الأوروبية تستهدف عجزاً دون ثلاثة في المئة من الناتج، ودَيناً دون ستّين في المئة. وكثير من الدول بعيدة عنها.

لنأخذ بلداً افتراضياً. ينتج ألف مليار في السنة، ويدين بمثلها. دَينه: مئة في المئة من الناتج.

هذه السنة، عجزه خمسون ملياراً. فيرتفع دَينه إلى ألف وخمسين ملياراً.

لكن اقتصاده ينمو ثلاثة في المئة: ألف وثلاثون ملياراً. فيصير دَينه أقل بقليل من مئة واثنين في المئة من الناتج.

في التطبيق، هذا الفصل متحرك ومروي، بطاقة بعد بطاقة. ابدأ التجربة المجانية.

حمّله منApp Store

ومع عجز ثلاثين ملياراً فقط، يصير الدَّين ألفاً وثلاثين ملياراً. مثل الناتج: مئة في المئة، ثابت.

هنا المفاجأة: دولة تستطيع البقاء في عجز دون أن يثقل دَينها. يجب فقط أن ينمو الاقتصاد بسرعة كافية.

فالرقم المهم ليس الدَّين وحده. بل الدَّين مقارنةً بما ينتجه البلد.

يبقى أن نقرّر ماذا نفعل بالميزانية. هذه هي السياسة المالية: التنشيط، أو الكبح.

في الأزمة، تستطيع الدولة أن تنفق أكثر أو تخفض الضرائب. المال يتداول، والشركات تبيع، والتوظيف يصمد أفضل.

وحين ينفلت الاقتصاد، تستطيع أن تكبح: أن تنفق أقل، أو تجبي أكثر. لتهدّئ الأسعار وتخفّف الدَّين.

الفخّ: التنشيط يُرضي دائماً، والكبح لا يُرضي أبداً. فتتكدّس العجوزات، حتى في السنوات الجيدة.

والدَّين يُموَّل. الدولة تقترض من المُقرِضين أنفسهم الذين يقرضون الشركات والأسر.

إن اقترضت كثيراً، قد ترفع سعر المال على الجميع. نسمّي ذلك أثر المزاحمة.

لنفترض قرضاً عقارياً بمئتي ألف يورو لعشرين سنة. بثلاثة في المئة، القسط ألف ومئة وتسعة يوروات.

وإذا ارتفعت الفائدة إلى ثلاثة ونصف، يصير ألفاً ومئة وستين. أكثر من اثني عشر ألف يورو فوائد زائدة على المدّة.

أثر المزاحمة ليس تلقائياً. يتوقّف على المدّخرات المتاحة وثقة المُقرِضين.

لكن شيئاً مؤكّداً: فوائد الدَّين نفقة. كل يورو يُدفع للمُقرِضين ينقص في مكان آخر.

حين يحدّثونك عن الدَّين، اطرح سؤالين. كم، منسوباً إلى الناتج؟ وهل ينمو الاقتصاد بسرعة كافية؟

الدولة ليست أسرة: لا تتقاعد أبداً. لكنها مثلك، تدفع ثمن المال الذي تقترضه.