Capitolia
两个朋友，一个想法，一台电脑。没有利润，没有销售。可还是会有人给他们钱。
这就是风险投资：资助非常年轻的公司，明知其中大多数会失败。
第一张支票叫种子轮。它常常来自亲友，或者被称为天使投资人的个人投资者。
作为交换，他们拿走一部分股份。假设百分之二十。创始人留下八十。
如果想法成了，就需要更多钱。接着来的是各轮融资：A轮，然后B轮，然后C轮。
每一轮，都要为新投资者发行新股。老股东的比例就被稀释了。
假设A轮让出百分之二十五：创始人变成百分之六十。
B轮百分之二十：变成四十八。C轮百分之十五：变成四十点八。
他们拥有的已经不到自己公司的一半。但这家公司值钱多了。
在应用中，本章配有动画和旁白，一张卡片接一张卡片。 开始免费试用.
下载于App Store假设在C轮，投资者花一亿美元买了百分之十。那这家公司就值十亿。
没上市就值十亿美元：这就是所谓的独角兽。这个词出现在二零一三年。
但这十亿是纸面上的。它是一小块的成交价，乘以全部股份。
而且最后进来的人常常有保护条款：如果公司卖得更便宜，他们先拿回钱。
创始人的百分之四十点八值四亿零八百万。同样是纸面上的。
投资者为什么要下这样的赌注？因为一条奇怪的规律：幂律。
假设一只基金在五十家初创公司各投一百万。一共五千万。
四十九家失败，一分钱没回来。只有一家成功，回报是本钱的一百倍：一亿。
基金的钱翻了一倍。靠的是五十家里的一家。
在这个世界里，平均数几乎毫无意义。全部的结果都取决于少数几个巨大的成功。
对一只基金来说，错过赢家的代价，比资助十个输家还大。
对个人来说，教训很清楚。一家初创公司，就是一张彩票。要买很多张才有机会。
独角兽的估值也不是钱。只有在有人真正买下的那天，它才变成钱。