Groene labels

Duurzaam fonds, verantwoord, groen, ESG. De etiketten vermenigvuldigen zich. Maar wat garanderen ze echt?

Het begint met drie letters: ESG. Milieu, sociaal, bestuur.

Milieu: uitstoot, vervuiling, water. Sociaal: de werknemers, de leveranciers, de veiligheid. Bestuur: de manier waarop het bedrijf wordt geleid.

Bureaus geven een cijfer op die drie criteria. En fondsen gebruiken dat om hun bedrijven te kiezen.

Probleem: iedereen definieerde duurzaam op zijn eigen manier. Europa wilde dus een gemeenschappelijke definitie.

Dat is de Europese taxonomie, aangenomen in tweeduizend twintig. Een lijst van activiteiten die duurzaam zijn, met precieze criteria.

Ze stelt zes milieudoelen vast, waaronder de opwarming beperken en zich eraan aanpassen. Een activiteit moet eraan bijdragen, zonder de andere te schaden.

Zelfs die definitie leidde tot debat. In tweeduizend tweeëntwintig kwamen gas en kernenergie erin, onder voorwaarden.

In Frankrijk maakte de staat in tweeduizend zestien ook het ISR-label, voor maatschappelijk verantwoord beleggen. De criteria zijn sindsdien aangescherpt.

In de app is dit hoofdstuk geanimeerd en verteld, kaart na kaart. Gratis proefperiode starten.

Download in deApp Store

En dan is er greenwashing. Een fonds noemt zich groen, maar is het niet, of veel minder dan het zegt.

In tweeduizend drieëntwintig gaf de Amerikaanse beurstoezichthouder DWS, de beheermaatschappij van Deutsche Bank, een boete van negentien miljoen dollar.

Reden: ze had haar ESG-criteria strenger voorgesteld dan ze werkelijk waren.

Greenwashing is niet altijd een leugen. Vaak is het een ambitieuze naam op een heel gewoon fonds.

Laatste valkuil, de verrassendste: de cijfers zelf zijn het onderling niet eens.

Voor krediet geven ratingbureaus bijna altijd hetzelfde cijfer. Een MIT-studie mat hun overeenstemming: bijna perfect.

Voor ESG vergeleek dezelfde studie zes bureaus. Hun cijfers komen maar net iets vaker dan de helft overeen.

Hetzelfde bedrijf kan voor de een uitstekend zijn en voor de ander matig. Alles hangt af van wat men meet en wat men zwaar laat wegen.

De ommekeer: in mei tweeduizend tweeëntwintig werd Tesla uit een grote ESG-index gehaald. ExxonMobil bleef erin.

Een elektrische-autobedrijf eruit, een oliereus erin. Omdat het cijfer ook bestuur en sociaal mat.

Een ESG-cijfer zegt dus niet of een bedrijf goed is voor de planeet. Het zegt hoe het zijn risico's beheert, volgens een bureau.

Om een fonds te beoordelen, blijf niet bij de naam. Open de lijst van zijn grootste posities.

Vindt u daar wat u wilde vermijden, dan beschermt het etiket u niet.

Vraag ook welk label het draagt, en wat dat label echt uitsluit. Sommige sluiten veel uit, andere bijna niets.

Een label is een startpunt, geen garantie. De echte inhoud van een fonds is zijn lijst met posities.