सरकारी क़र्ज़: उधार लेना, न चुकाना, फिर दोहराना

सरकार मरती नहीं, रिटायर नहीं होती, और कर लगा सकती है। इसीलिए उसे उधार दिया जाता है। और इसीलिए वह कभी इसका दुरुपयोग भी करती है।

सब कुछ अक्सर एक युद्ध से शुरू होता है। युद्ध जल्दी उससे ज़्यादा ख़र्च कराता है जितना देश करों से जुटा सकता है।

उसे चुकाने के बस तीन तरीक़े हैं: कर बढ़ाना, उधार लेना, या मुद्रा छापना।

पहले विश्व युद्ध में फ़्रांस बड़े राष्ट्रीय क़र्ज़ जारी करता है। पोस्टर हर बचत करने वाले से उधार देने को कहते हैं।

युद्ध के बाद महँगाई इन प्रतिभूतियों का मूल्य खा जाती है। जिन्होंने उधार दिया था, उन्हें कमज़ोर मुद्रा में लौटाया जाता है।

यह क़र्ज़ चुकाने का चौथा तरीक़ा है, सबसे चुपचाप: दामों को चढ़ने देना।

और कभी सरकार बिल्कुल नहीं चुकाती। इसे संप्रभु चूक कहते हैं।

अर्जेंटीना इसका प्रतीक बन गया: नौ चूकें, अठारह सौ सत्ताईस की पहली से दो हज़ार बीस की आख़िरी तक।

हर बार देश ने आख़िर फिर उधार लिया। उधार देने वाले भूल जाते हैं, बशर्ते दर काफ़ी ऊँची हो।

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दो हज़ार बारह: यूनान। सालों के संकट के बाद उसका क़र्ज़ चुकाना असंभव हो जाता है।

निजी लेनदार अपनी प्रतिभूतियाँ नई से बदलने को मान जाते हैं, जिनकी क़ीमत बहुत कम है। इतिहास का सबसे बड़ा पुनर्गठन।

वे अंकित मूल्य का तिरपन दशमलव पाँच प्रतिशत गँवाते हैं। दस हज़ार यूरो में से चार हज़ार छह सौ पचास बचते हैं।

और यह सिर्फ़ अंकित मूल्य है। नीची दरों और टलती अवधियों के साथ असली नुक़सान और भारी है।

आख़िर में एक अजूबा: वह क़र्ज़ जो कभी नहीं चुकता। स्थायी वार्षिकी।

अठारहवीं सदी में ब्रिटेन अपने क़र्ज़ों को कॉन्सोल नाम की प्रतिभूतियों में समेटता है। वे हमेशा के लिए तय ब्याज देती हैं।

मान लीजिए सौ पाउंड तीन प्रतिशत पर: साल में तीन पाउंड। सौ साल में तीन सौ पाउंड ब्याज, और मूलधन कभी नहीं लौटा।

सरकार के लिए यह ऐसा क़र्ज़ है जो महँगाई के साथ अपने आप पिघलता है। नेपोलियन के युद्धों का कुछ पैसा इसी से आया।

इन प्रतिभूतियों में आख़िरी दो हज़ार पंद्रह में चुकाई गई, क्योंकि दरें इतनी नीची हो गई थीं कि चुकाना सस्ता पड़ता था।

पलटाव: जो सरकार नहीं चुकाती उसे लगभग कभी हमेशा के लिए सज़ा नहीं मिलती। बाज़ार माफ़ करता है, ऊँची दर के साथ।

पर उसके नागरिक चुकाते हैं। डूबे बैंक, जमी बचत, कटी पेंशन, ढहती मुद्रा।

जब सरकार चूकती है, उसके अपने बैंक अक्सर उसका बड़ा क़र्ज़ रखते हैं। उनका गिरना सीधे देश के बचत करने वालों को लगता है।

तीन बातें याद रखिए: सरकार कर से चुकाती है, महँगाई से, या नहीं चुकाती। और उसकी उधार दर बताती है कि बाज़ार उसके बारे में क्या सोचता है।