الخطر المناخي

المناخ ليس مسألة كوكب فقط. بالنسبة للمستثمر، هو أيضاً خطر مالي، له سعر.

في ألفين وخمسة عشر، لخّصه محافظ بنك إنجلترا هكذا: مأساة الأفق. الأضرار تأتي بعد أفق صانعي القرار.

نميّز خطرين كبيرين. الأول مادي: فيضانات، وجفاف، وموجات حرّ.

مصنع غمرته المياه يتوقّف. ومحصول أحرقه الجفاف لا يُباع. ومستودع شديد الحرارة تكلّف تبريده غالياً.

وهذا الخطر يمسّ الأفراد أيضاً. بيت في منطقة فيضانات يصير تأمينه أغلى، وأحياناً أصعب بيعاً.

الثاني خطر الانتقال: القاعدة التي تتغيّر، أحياناً بين ليلة وضحاها.

في فرنسا، منذ يناير ألفين وخمسة وعشرين، لا يمكن تأجير مسكن مصنَّف جي بعقد جديد.

بالنسبة لمالك مسكن سيئ العزل، هذا أشغال يجب دفعها، أو إيجار يختفي. قانون واحد، وتتغيّر قيمة عقار.

الحالة القصوى تسمّى الأصول العالقة. أصول كانت غالية، ولن تساوي تقريباً شيئاً.

في التطبيق، هذا الفصل متحرك ومروي، بطاقة بعد بطاقة. ابدأ التجربة المجانية.

حمّله منApp Store

دراسة نُشرت في نيتشر سنة ألفين وخمسة عشر قدّرتها. للبقاء تحت درجتين، يجب ترك جزء كبير من الاحتياطيات المعروفة في باطن الأرض.

نحو ثلث النفط، ونصف الغاز، وأكثر من ثمانين في المئة من الفحم.

وهذه الاحتياطيات داخلة في قيمة الشركات. وإن لم تُستخرج أبداً، فهذه القيمة وهمية في جزء منها.

يبقى ما يتفق عليه الاقتصاديون أكثر: إعطاء سعر للكربون. من يلوّث يدفع.

أطلقت أوروبا سنة ألفين وخمس سوق كربون. على الصناعيين أن يحوزوا حصة لكل طن من ثاني أكسيد الكربون ينبعث.

عدد الحصص محدود، وينقص مع الوقت. ومن يلوّث أقل يستطيع إعادة بيع حصصه الزائدة.

لكن البدايات كانت فوضوية. وُزّعت حصص كثيرة جداً: في ألفين وسبعة، انخفض سعرها إلى ما يقارب الصفر.

بعد عدّة إصلاحات، عاد السعر يرتفع. في فبراير ألفين وثلاثة وعشرين، تجاوز مئة يورو للطن لأول مرّة.

لنفترض مصنعاً ينبعث منه مئة ألف طن في السنة، وعليه شراء كل حصصه. بعشرين يورو للطن، الفاتورة مليونان.

وبمئة يورو للطن، عشرة ملايين. إن كان يربح خمسة عشر مليوناً قبل الكربون، فربحه ينتقل من ثلاثة عشر إلى خمسة ملايين.

المفاجأة: السعر نفسه يُفلس المصنع الذي يلوّث، ويُغني الذي استثمر ليلوّث أقل. خطر واحد هو ميزة الآخر.

فبالنسبة للمستثمر، السؤال ليس أخلاقياً فقط. شركة كثيرة الانبعاثات تحمل فاتورة قد تكبر.

وتقلّبات السعر تذكّر أيضاً بشيء: هذه الفاتورة تتوقّف على قرارات سياسية، يمكن أن تتغيّر.

لك ثلاثة أسئلة بسيطة. أين تقع ممتلكاتك؟ أي قواعد قد تمسّها؟ ومن يدفع الكربون في استثماراتك؟

المناخ لا يُقرأ بعد جيداً في الميزانيات. لكنه ينتهي دائماً بأن يدخلها.