Деньги

Вы платите картой, телефоном, переводом. Деньги уже кажутся цифровыми. Но большой спор о деньгах только открывается.

Сегодня деньги, которыми вы пользуетесь, идут в основном из двух источников: банкноты центрального банка и вклады частных банков.

Банкнота — единственные государственные деньги, которые можно держать в руках. И её использование падает. Отсюда идея: цифровая валюта центрального банка.

Зона евро готовит цифровой евро. Это был бы эквивалент банкноты, но в телефоне, с гарантией центрального банка.

Довод — эффективность: платить везде в зоне быстро, без комиссий для частного лица, даже без обычного банковского счёта.

Опасение — отслеживаемость. Банкнота не оставляет следов. Цифровая валюта может оставлять много. Всё зависит от правил.

Тем временем другие цифровые деньги выросли, не дожидаясь: стейблкоины. Частные токены, которые должны всегда стоить доллар.

Эмитент держит резервы, часто краткосрочные государственные облигации. Их общий объём исчисляется сотнями миллиардов долларов.

Для примера, эмитент держит сто миллиардов долларов резервов под четыре процента.

В приложении эта глава анимирована и озвучена, карточка за карточкой. Попробовать бесплатно.

Загрузите вApp Store

Он получает четыре миллиарда долларов в год. А те, кто держит его токены, часто не получают ничего. Очень доходные деньги... для эмитента.

И обещание «один токен равен доллару» действует, только если резервы на месте и доступны в день, когда все захотят выйти.

Европа регулирует эти токены с две тысячи двадцать четвёртого регламентом MiCA: резервы, прозрачность, разрешение.

Обе новинки ставят один вопрос: что станет с банками? Это называют дезинтермедиацией.

Ваши вклады служат банкам ресурсом для кредитов. Допустим, у банка вкладов на сто миллионов евро.

Если десять процентов уйдут в цифровую валюту, он потеряет десять миллионов ресурсов. Придётся заменять их дороже или ссужать меньше.

Поворот: слишком удачная валюта могла бы ослабить кредит семьям и компаниям. Поэтому рассматривают предел на человека.

Последняя ставка: суверенитет. Возможность платить, не завися от другой страны.

В зоне евро большая часть карточных платежей идёт через неевропейские сети. Коммерческий выбор, но и зависимость.

Некоторые страны уже отрезали от платёжных сетей санкциями. Это показывает, что платёжная труба — тоже орудие власти.

Цифровой евро или европейская платёжная сеть были бы и политическим ответом, а не только техническим.

Эффективность против отслеживаемости. Частные инновации против стабильности. Банки против новых игроков. Ничего ещё не решено.

Проекты, сроки и пределы будут меняться. Но главный вопрос останется: кому вы доверяете хранить ваши деньги?

Деньги — не просто технический инструмент. Это обещание. Знать, кто его даёт, — значит знать, чего оно стоит.