Capitolia
Paga con tarjeta, con el móvil, por transferencia. El dinero ya parece digital. Sin embargo, se abre un gran debate sobre la moneda.
Hoy, el dinero que usa viene sobre todo de dos fuentes: los billetes del banco central y los depósitos de los bancos privados.
El billete es la única moneda pública que puede tener en la mano. Y su uso retrocede. De ahí una idea: una moneda digital de banco central.
La zona euro prepara un euro digital. Sería el equivalente de un billete, pero en un móvil, garantizado por el banco central.
El argumento es la eficacia: pagar en toda la zona, rápido, sin gastos para el particular, incluso sin cuenta bancaria clásica.
El temor es la trazabilidad. Un billete no deja rastro. Una moneda digital puede dejar mucho. Todo depende de las reglas.
Mientras tanto, otra moneda digital ha crecido sin esperar: las stablecoins. Fichas privadas que supuestamente valen siempre un dólar.
Su emisor guarda reservas, a menudo títulos de deuda pública a corto plazo. Su total se cuenta en cientos de miles de millones de dólares.
Un ejemplo: un emisor tiene cien mil millones de dólares de reservas, colocadas al cuatro por ciento.
En la app, este capítulo está animado y narrado, tarjeta a tarjeta. Empezar la prueba gratis.
Descárgalo en elApp StoreCobra cuatro mil millones de dólares al año. Quienes tienen sus fichas, a menudo no cobran nada. Es una moneda muy rentable… para el emisor.
Y la promesa «una ficha igual a un dólar» solo vale si las reservas están ahí, y disponibles el día que todos quieran salir.
Europa regula estas fichas desde dos mil veinticuatro con un reglamento llamado MiCA: reservas, transparencia, autorización.
Estas dos novedades plantean la misma pregunta: ¿qué será de los bancos? Es lo que se llama desintermediación.
Sus depósitos sirven de recurso a los bancos para prestar. Pongamos un banco con cien millones de euros en depósitos.
Si el diez por ciento se va a una moneda digital, pierde diez millones de recursos. Tendrá que reemplazarlos, más caros, o prestar menos.
La vuelta de tuerca: una moneda demasiado exitosa podría debilitar el crédito a hogares y empresas. Por eso se plantea un tope por persona.
Último asunto: la soberanía. Poder pagar sin depender de otro país.
En la zona euro, buena parte de los pagos con tarjeta pasa por redes no europeas. Una elección comercial, pero también una dependencia.
Algunos países ya han sido cortados de redes de pago por sanciones. Eso muestra que la tubería del pago es también una herramienta de poder.
Un euro digital, o una red europea de pago, sería también una respuesta política, no solo técnica.
Eficacia contra trazabilidad. Innovación privada contra estabilidad. Bancos contra nuevos actores. Nada está aún decidido.
Los proyectos, los calendarios y los topes cambiarán. Pero la cuestión de fondo seguirá: ¿en quién confía para guardar su dinero?
La moneda no es solo una herramienta técnica. Es una promesa. Saber quién la hace es saber lo que vale.