Аварии машин

Обвалы не всегда рождаются из людского страха. Иногда срываются машины.

Сегодня большую часть биржевых заявок ставят программы. Они покупают и продают за тысячные доли секунды.

Шестое мая две тысячи десятого года, начало дня в Нью-Йорке. Рынок и так нервничает из-за греческого долга.

Фонд запускает гигантскую заявку на продажу, доверив её алгоритму. Программа продаёт быстро, не глядя на цену.

Другие машины перебрасывают контракты друг другу, потом уходят. Напротив вдруг почти не остаётся покупателей.

За несколько минут Доу-Джонс теряет почти тысячу пунктов. Около девяти процентов, без единой новости.

Некоторые акции торгуются по центу. Другие — по сто тысяч долларов. Цены теряют всякий смысл.

Через двадцать минут большая часть падения стёрта. Тысячи абсурдных сделок отменены.

Но у кого стояла автоматическая заявка на продажу, продал в худший момент, по смешным ценам.

В приложении эта глава анимирована и озвучена, карточка за карточкой. Попробовать бесплатно.

Загрузите вApp Store

Первый урок: рыночная заявка соглашается на любую цену. Лимитная задаёт вашу.

Первое августа две тысячи двенадцатого года. «Найт Кэпитал» — один из крупнейших посредников американской биржи.

В то утро компания ставит новую программу на восемь серверов. Один из них не обновлён.

На этом сервере просыпается старый код. Он покупает и продаёт миллионы акций, не останавливаясь.

Нужно сорок пять минут, чтобы понять и всё отключить. Убыток: около четырёхсот сорока миллионов долларов.

Почти десять миллионов долларов в минуту. Компанию спасают инвесторы, а потом её поглощают.

Пятое февраля две тысячи восемнадцатого года. На этот раз проблема не в баге. А в продукте.

Биржевые продукты позволяли ставить против волатильности. Они выигрывали, когда рынок был спокоен, а он давно был спокоен.

Обратный дневной продукт каждый день делает противоположное своему индексу. Индекс растёт на десять процентов — он теряет десять.

Положим туда десять тысяч евро. Если индекс за день удвоится, продукт потеряет сто процентов. Не останется ничего или почти ничего.

В тот понедельник индекс страха, VIX, вырастает больше чем вдвое. Самый известный из этих продуктов теряет около девяноста шести процентов.

На следующий день эмитент объявляет, что его закрывает. Этот день назвали «Волмагеддоном».

Три аварии, один урок. Машина делает ровно то, что ей сказали, даже когда это абсурдно.

Для вас две привычки. Лимитные заявки вместо рыночных. И никогда не берите продукт, если не видите, как он может упасть до нуля.