Kecelakaan mesin

Krisis tidak selalu datang dari ketakutan manusia. Kadang, mesinlah yang tergelincir.

Hari ini, sebagian besar pesanan bursa dipasang oleh program. Mereka membeli dan menjual dalam seperseribu detik.

Enam Mei dua ribu sepuluh, awal sore di New York. Pasar sudah gelisah, karena utang Yunani.

Sebuah dana memasang pesanan jual raksasa, diserahkan ke algoritma. Programnya menjual cepat, tanpa melihat harga.

Mesin-mesin lain saling melempar kontrak, lalu mundur. Di seberang, tiba-tiba hampir tidak ada pembeli.

Dalam beberapa menit, Dow Jones kehilangan hampir seribu poin. Sekitar sembilan persen, tanpa satu berita pun.

Beberapa saham diperdagangkan satu sen. Yang lain seratus ribu dolar. Harga tidak lagi masuk akal.

Dua puluh menit kemudian, sebagian besar kejatuhan terhapus. Ribuan transaksi yang tidak masuk akal dibatalkan.

Tapi yang punya pesanan jual otomatis sudah menjual di saat terburuk, dengan harga konyol.

Di aplikasi, bab ini dianimasikan dan dinarasikan, kartu demi kartu. Mulai uji coba gratis.

Unduh diApp Store

Pelajaran pertama: pesanan pasar menerima harga berapa pun. Pesanan limit menetapkan harga Anda.

Satu Agustus dua ribu dua belas. Knight Capital adalah salah satu perantara terbesar di bursa Amerika.

Pagi itu, perusahaan memasang perangkat lunak baru di delapan server. Satu tidak diperbarui.

Di server itu, kode lama terbangun. Ia membeli dan menjual jutaan saham, tanpa henti.

Butuh empat puluh lima menit untuk memahami dan mematikan semuanya. Ruginya: sekitar empat ratus empat puluh juta dolar.

Hampir sepuluh juta dolar per menit. Perusahaan harus diselamatkan investor, lalu diambil alih.

Lima Februari dua ribu delapan belas. Kali ini, masalahnya bukan bug. Melainkan sebuah produk.

Produk-produk di bursa memungkinkan bertaruh melawan volatilitas. Mereka untung saat pasar tenang, dan pasar sudah lama tenang.

Produk invers harian melakukan kebalikan indeksnya, setiap hari. Kalau indeks naik sepuluh persen, ia turun sepuluh persen.

Katakanlah sepuluh ribu euro di dalamnya. Kalau indeks berlipat dua dalam sehari, produknya kehilangan seratus persen. Tidak ada yang tersisa, atau hampir.

Senin itu, indeks ketakutan, VIX, naik lebih dari dua kali lipat. Produk yang paling terkenal kehilangan sekitar sembilan puluh enam persen.

Besoknya, penerbitnya mengumumkan penutupannya. Hari itu disebut Volmageddon.

Tiga kecelakaan, satu pelajaran. Mesin melakukan persis yang diperintahkan, bahkan saat itu tidak masuk akal.

Bagi Anda, dua kebiasaan. Pesanan limit, bukan pesanan pasar. Dan jangan pernah produk yang tidak Anda pahami bagaimana bisa jatuh ke nol.