De machineongelukken

Crashes komen niet altijd van de angst van mensen. Soms zijn het de machines die ontsporen.

Vandaag wordt een groot deel van de beursorders geplaatst door programma's. Ze kopen en verkopen in duizendsten van een seconde.

Zes mei tweeduizend tien, begin van de namiddag in New York. De markt is al nerveus, door de Griekse schuld.

Een fonds lanceert een reusachtig verkooporder, toevertrouwd aan een algoritme. Het programma verkoopt snel, zonder naar de prijs te kijken.

De andere machines kaatsen de contracten naar elkaar, en trekken zich dan terug. Plots zijn er bijna geen kopers meer.

In een paar minuten verliest de Dow Jones bijna duizend punten. Ongeveer negen procent, zonder enig nieuws.

Sommige aandelen worden verhandeld tegen een cent. Andere tegen honderdduizend dollar. De prijzen slaan nergens meer op.

Twintig minuten later is het grootste deel van de val uitgewist. Duizenden absurde transacties worden geannuleerd.

Maar wie een automatisch verkooporder had, verkocht op het slechtste moment, tegen belachelijke prijzen.

In de app is dit hoofdstuk geanimeerd en verteld, kaart na kaart. Gratis proefperiode starten.

Download in deApp Store

Eerste les: een marktorder aanvaardt elke prijs. Een limietorder legt de uwe vast.

Eén augustus tweeduizend twaalf. Knight Capital is een van de grootste tussenpersonen op de Amerikaanse beurs.

Die ochtend installeert het bedrijf nieuwe software op acht servers. Een ervan wordt niet bijgewerkt.

Op die server wordt oude code wakker. Hij koopt en verkoopt miljoenen aandelen, zonder te stoppen.

Het duurt vijfenveertig minuten om het te begrijpen en alles uit te schakelen. Het verlies: ongeveer vierhonderdveertig miljoen dollar.

Bijna tien miljoen dollar per minuut. Het bedrijf moet door beleggers gered worden, en wordt daarna overgenomen.

Vijf februari tweeduizend achttien. Deze keer is het probleem geen bug. Het is een product.

Genoteerde producten lieten toe tegen de volatiliteit te gokken. Ze wonnen als de markt kalm was, en dat was ze al lang.

Een dagelijks invers product doet elke dag het omgekeerde van zijn index. Stijgt de index tien procent, dan verliest het tien procent.

Zeg tienduizend euro erin. Verdubbelt de index op één dag, dan verliest het product honderd procent. Er blijft niets over, of bijna.

Die maandag verdubbelt de angstindex, de VIX, meer dan. Het bekendste van die producten verliest ongeveer zesennegentig procent.

De volgende dag kondigt de uitgever aan dat hij het sluit. Men noemde die dag het Volmageddon.

Drie ongelukken, één les. Een machine doet precies wat men haar zei, zelfs als het absurd is.

Voor u twee reflexen. Limietorders in plaats van marktorders. En nooit een product waarvan u niet ziet hoe het naar nul kan vallen.