Os traders fora da lei

Um banco pode perder milhares de milhões por causa de uma só pessoa. Já aconteceu várias vezes, e quase sempre da mesma maneira.

Singapura, anos noventa. Nick Leeson, com menos de trinta anos, é a estrela do velho banco britânico Barings.

Aposta na Bolsa japonesa. E esconde as perdas numa conta de erros, a número oito oito oito oito oito.

Particularidade: gere ao mesmo tempo as suas operações e a verificação delas. Ninguém olha a sério por cima do ombro dele.

Para recuperar, aumenta as apostas. Em janeiro de mil novecentos e noventa e cinco, um sismo atinge Kobe, e a Bolsa japonesa mergulha.

A perda passa os oitocentos milhões de libras. O Barings, banco com mais de dois séculos, vai à falência.

É comprado por uma libra simbólica.

Dobrar para recuperar é uma armadilha matemática. Digamos uma perda de cem. Apostam-se duzentos para a recuperar, depois quatrocentos.

Depois de cinco apostas perdidas, as perdas acumuladas chegam a três mil e cem. Basta uma má série para levar tudo.

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Paris, janeiro de dois mil e oito. A Société Générale descobre que Jérôme Kerviel tomou posições de quase cinquenta mil milhões de euros.

É mais do que os capitais próprios do banco inteiro. Estas posições estavam disfarçadas por operações fictícias.

Ao fechá-las em plena tempestade, o banco perde quatro mil e novecentos milhões de euros.

Kerviel é condenado. Mas em recurso, a justiça aponta também falhas nos controlos do banco.

Londres, setembro de dois mil e onze. Kweku Adoboli, no UBS, passa os seus limites escondendo posições. Perda: dois mil e trezentos milhões de dólares.

É condenado a sete anos de prisão. Mais uma vez, os controlos não tinham visto nada a tempo.

Londres, dois mil e doze. Desta vez, nenhum trader escondido. Uma carteira do JP Morgan, nas mãos de Bruno Iksil, fica tão grande que mexe um mercado inteiro.

Chamam-lhe a baleia de Londres. Quando é preciso sair, ninguém consegue absorver tais posições. Perda: seis mil e duzentos milhões de dólares.

Quatro histórias, os mesmos ingredientes. Primeiro, ganhos passados que calam as perguntas.

Depois, controlos fracos demais, ou contornados por alguém que os conhece por dentro.

E a tentação de apostar mais para recuperar, em vez de aceitar uma perda enquanto ainda é pequena.

Esta armadilha não é só dos traders. Comprar sem fim uma ação que cai, só para recuperar, é o mesmo reflexo.

A lição: decida antes de começar o que aceita perder. E nunca invista para apagar uma perda.