Les traders voyous

Une banque peut perdre des milliards à cause d'une seule personne. C'est arrivé plusieurs fois, et presque toujours de la même manière.

Singapour, années quatre-vingt-dix. Nick Leeson, moins de trente ans, est la star de la vieille banque britannique Barings.

Il parie sur la bourse japonaise. Et il cache ses pertes dans un compte d'erreur, le numéro huit huit huit huit huit.

Particularité : il gère à la fois ses opérations et leur vérification. Personne ne regarde vraiment par-dessus son épaule.

Pour se refaire, il augmente ses mises. En janvier mille neuf cent quatre-vingt-quinze, un séisme frappe Kobé, et la bourse japonaise plonge.

La perte dépasse huit cents millions de livres. Barings, banque de plus de deux siècles, fait faillite.

Elle est rachetée pour une livre symbolique.

Doubler pour se refaire est un piège mathématique. Mettons une perte de cent. On mise deux cents pour la rattraper, puis quatre cents.

Après cinq paris perdus, les pertes cumulées atteignent trois mille cent. Une seule mauvaise série suffit à tout emporter.

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Paris, janvier deux mille huit. La Société générale découvre que Jérôme Kerviel a pris des positions de près de cinquante milliards d'euros.

C'est plus que les fonds propres de toute la banque. Ces positions étaient masquées par des opérations fictives.

En les soldant en pleine tempête, la banque perd quatre milliards neuf cents millions d'euros.

Kerviel est condamné. Mais en appel, la justice relève aussi des failles dans les contrôles de la banque.

Londres, septembre deux mille onze. Kweku Adoboli, chez UBS, dépasse ses limites en cachant des positions. Perte : deux milliards trois cents millions de dollars.

Il est condamné à sept ans de prison. Encore une fois, les contrôles n'avaient rien vu à temps.

Londres, deux mille douze. Cette fois, pas de trader caché. Un portefeuille de JP Morgan, tenu par Bruno Iksil, devient si gros qu'il fait bouger tout un marché.

On le surnomme la baleine de Londres. Quand il faut sortir, personne ne peut absorber de telles positions. Perte : six milliards deux cents millions de dollars.

Quatre histoires, les mêmes ingrédients. D'abord, des gains passés qui font taire les questions.

Ensuite, des contrôles trop faibles, ou contournés par quelqu'un qui les connaît de l'intérieur.

Et la tentation de miser plus pour se refaire, au lieu d'accepter une perte quand elle est encore petite.

Ce piège n'est pas réservé aux traders. Racheter sans fin une action qui chute, juste pour se refaire, c'est le même réflexe.

La leçon : décidez avant de commencer ce que vous acceptez de perdre. Et n'investissez jamais pour effacer une perte.