Die Schurkenhändler

Eine Bank kann wegen einer einzigen Person Milliarden verlieren. Das ist mehrmals passiert, und fast immer auf dieselbe Weise.

Singapur, Neunzigerjahre. Nick Leeson, keine dreißig, ist der Star der alten britischen Bank Barings.

Er wettet auf die japanische Börse. Und er versteckt seine Verluste auf einem Fehlerkonto, der Nummer acht acht acht acht acht.

Besonderheit: er führt zugleich seine Geschäfte und deren Kontrolle. Niemand schaut ihm wirklich über die Schulter.

Um es wieder hereinzuholen, erhöht er seine Einsätze. Im Januar neunzehnhundertfünfundneunzig trifft ein Erdbeben Kobe, und die japanische Börse stürzt.

Der Verlust übersteigt achthundert Millionen Pfund. Barings, eine Bank mit über zwei Jahrhunderten, geht pleite.

Sie wird für ein symbolisches Pfund übernommen.

Verdoppeln, um es hereinzuholen, ist eine mathematische Falle. Sagen wir ein Verlust von hundert. Man setzt zweihundert, um ihn aufzuholen, dann vierhundert.

Nach fünf verlorenen Wetten erreichen die Verluste dreitausendeinhundert. Eine einzige schlechte Serie reicht, um alles mitzureißen.

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Paris, Januar zweitausendacht. Die Société Générale entdeckt, dass Jérôme Kerviel Positionen von fast fünfzig Milliarden Euro eingegangen ist.

Das ist mehr als das Eigenkapital der ganzen Bank. Diese Positionen waren durch Scheingeschäfte verdeckt.

Beim Auflösen mitten im Sturm verliert die Bank vier Milliarden neunhundert Millionen Euro.

Kerviel wird verurteilt. Aber in der Berufung stellt das Gericht auch Lücken in den Kontrollen der Bank fest.

London, September zweitausendelf. Kweku Adoboli überschreitet bei der UBS seine Limits und versteckt Positionen. Verlust: zwei Milliarden dreihundert Millionen Dollar.

Er wird zu sieben Jahren Gefängnis verurteilt. Wieder hatten die Kontrollen nichts rechtzeitig gesehen.

London, zweitausendzwölf. Diesmal kein versteckter Händler. Ein Portfolio von JP Morgan, geführt von Bruno Iksil, wird so groß, dass es einen ganzen Markt bewegt.

Man nennt ihn den Wal von London. Als es raus muss, kann niemand solche Positionen aufnehmen. Verlust: sechs Milliarden zweihundert Millionen Dollar.

Vier Geschichten, dieselben Zutaten. Zuerst vergangene Gewinne, die die Fragen verstummen lassen.

Dann zu schwache Kontrollen, oder von jemandem umgangen, der sie von innen kennt.

Und die Versuchung, mehr zu setzen, um es hereinzuholen, statt einen Verlust zu akzeptieren, solange er noch klein ist.

Diese Falle ist nicht Händlern vorbehalten. Endlos eine fallende Aktie nachzukaufen, nur um es hereinzuholen, ist derselbe Reflex.

Die Lehre: entscheiden Sie vor dem Start, was Sie zu verlieren bereit sind. Und investieren Sie nie, um einen Verlust auszulöschen.