De kwantitatieve huizen

Een paar fondsen hebben van wiskunde een geldmachine gemaakt. Hun namen gaan rond als legendes.

Het bekendste heet Medallion. Het is van Renaissance Technologies, een bedrijf opgericht door Jim Simons.

Simons is geen financier. Hij is een wiskundige van topniveau, gewezen codekraker, die een universitaire wiskundefaculteit leidde.

Hij werft wiskundigen, natuurkundigen, specialisten in spraakherkenning aan. Bijna niemand komt van Wall Street.

Volgens journalist Gregory Zuckerman bracht Medallion ongeveer zesenzestig procent per jaar op voor kosten, van negentienhonderdachtentachtig tot tweeduizend achttien.

De kosten zijn enorm, tot vijf procent per jaar en vierenveertig procent van de winst. Daarna blijft er ongeveer negenendertig procent per jaar over.

Op dat ritme wordt duizend euro in tien jaar bijna zevenentwintigduizend. Niemand deed beter over zo'n lange periode.

Maar u kunt er niet in. Sinds midden jaren tweeduizend is Medallion voorbehouden aan wie in het huis werkt.

Waarom zo'n machine sluiten? De opgegeven reden: haar signalen verdragen geen grote bedragen. Hoe meer geld erin, hoe meer het voordeel smelt.

In de app is dit hoofdstuk geanimeerd en verteld, kaart na kaart. Gratis proefperiode starten.

Download in deApp Store

Renaissance beheert ook fondsen die open staan voor externe klanten. Hun resultaten zijn veel gewoner.

Andere huizen volgen dezelfde weg. D. E. Shaw, in negentienhonderdachtentachtig opgericht door een informaticus, David Shaw.

Een jonge werknemer werkte er voor hij vertrok om een online boekhandel op te richten. Hij heette Jeff Bezos.

Two Sigma, opgericht in tweeduizend een, stelt zich voor als een technologiebedrijf evenzeer als een financieel bedrijf.

Wat ze gemeen hebben: onderzoek gaat voor de markt. Onderzoekers, gegevens, tests. En pas daarna orders.

Tot slot Citadel. Opgericht in negentienhonderdnegentig door Ken Griffin, die was beginnen beleggen vanuit zijn studentenkamer.

Naast zijn fonds werd Citadel Securities een van de grootste marktmakers ter wereld.

Een marktmaker biedt voortdurend een aankoopprijs en een verkoopprijs. Hij verdient het kleine verschil ertussen, miljoenen keren.

Als een Amerikaanse particulier een order plaatst, is de kans groot dat het wordt uitgevoerd door Citadel, of door een van zijn weinige concurrenten.

Deze reuzen delen een geheim: een klein voordeel, toegepast op een immense schaal, met ijzeren discipline.

Voor een spaarder is de les niet hen na te doen. Het is weten wie vaak aan de andere kant van het scherm zit.

Tegenover deze machines is snel en vaak spelen een race die je bij voorbaat verliest. Langzaam beleggen is een ander spel spelen.