量化公司

是数学家,而不是金融家

  • 第 99 章 / 168
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有几只基金把数学变成了一台赚钱机器。它们的名字像传说一样流传。

最有名的叫大奖章基金。它属于文艺复兴科技公司,由吉姆·西蒙斯创立。

西蒙斯不是金融家。他是一位顶尖的数学家,曾经破译密码,还当过大学数学系的系主任。

他招的是数学家、物理学家、语音识别专家。几乎没有人来自华尔街。

据记者格雷戈里·祖克曼说,从一九八八年到二零一八年,大奖章扣费前每年回报大约百分之六十六。

费用极高,每年最高百分之五,外加收益的百分之四十四。扣费后,每年还剩大约百分之三十九。

按这个速度,一千欧元十年就变成将近两万七千。在这么长的时期里,没人做得更好。

但你进不去。从两千年代中期起,大奖章只对公司内部的员工开放。

为什么要关闭这样一台机器?给出的理由是:它的信号承受不了大笔资金。钱放得越多,优势融化得越快。

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文艺复兴也管理着向外部客户开放的基金。它们的业绩普通得多。

其他公司走的是同一条路。D. E. Shaw,一九八八年由计算机科学家大卫·肖创立。

一位年轻员工曾在那里工作,后来离开,去创办一家网上书店。他叫杰夫·贝索斯。

Two Sigma创立于二零零一年,它把自己定位成科技公司,同时也是金融公司。

它们的共同点:先研究,再进市场。研究人员,数据,测试。然后才下单。

最后是城堡投资。一九九零年由肯·格里芬创立,他当年在学生宿舍里就开始投资了。

在它的基金之外,城堡证券成了世界上最大的做市商之一。

做市商一直同时报出买价和卖价。它赚的是两者之间的小差价,几百万次。

当一位美国散户下单时,很可能就是由城堡,或者它为数不多的竞争对手之一来成交。

这些巨头有一个共同的秘密:一个小小的优势,用在巨大的规模上,加上钢铁般的纪律。

对储户来说,教训不是去模仿它们。而是要知道,屏幕另一边常常是谁。

面对这些机器,又快又频繁地交易,是一场注定要输的比赛。慢慢投资,玩的是另一种游戏。

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